東亞證：美就業市場可望復甦

【經濟日報╱蔡穎青】

摩根大通發布的全球製造業指數顯示，全球製造業在經歷11月的短暫低潮後，已經重新回到擴張水準之上，12月全球製造業PMI指數從前月的49.7升至50.8。惟從區域表現來看，歐洲是少數未能在12月回到擴張水準的區域，也仍然是拖累全球製造業活動的問題核心。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，此次數據讓金融市場對於中國邁向硬著陸的恐慌略獲舒緩，但在季節性效應過後，基於國內、國外總體需求偏弱格局未改，產成品庫存仍然處在偏高水準，加上春節將至導致1月工時縮短等綜合因素，不能排除未來幾個月指數重新回到50之下的風險。

此外，最新數據顯示中國12月房價較前月下降0.25%，已經是連續第四個月下降，預計中國政府為了確保經濟穩定增長的目標，可能進一步放鬆政策立場，巴克萊資本、美銀美林等券商也都不約而同預期中國人民銀行最快在農曆年前就有調降存款準備金率的可能。

黃賢楨認為，隨著旺季過後庫存回補的效應減弱，臨時工可能面臨裁減，第一季ISM指數有較大的回落壓力，預估製造業將維持溫和擴張格局，未來半年內美國ISM製造業還是存在降至50以下之風險。然而，12月就業分項指數較前月大幅提高了3.3個百分點，這意味著12月製造業新增就業人數可能逼近1萬5,000人，遠高於經濟學家原先預期的5,000人，投資人對美國就業市場的復甦速度無疑將抱持更多的期待。