施羅德／中國高收益債可望成為2013年投資人最愛
債券榮登2012年最受歡迎資產寶座！展望2013年，債券的吸金實力不減。由於政、經局勢仍有不確定性，國際資金將持續保守並大量流入債券市場。施羅德中國高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人李正和分析：由利差、收益率看來，各類型債券中以中國高收益債最具投資吸引力，可望成為投資人的最愛。
投資吸引力強，債券榮登2012投資人最愛！
回顧2012年，全球走過埃及變天，俄、法、美、韓總統大選、中國政權交替、QE3、QE4，歐債風暴、美國財政懸崖仍未解決。轉趨保守的國際資金大量流入債券市場，尤其投資級與高收益公司債（如表一）。施羅德中國高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人李正和預測：在美國通貨膨脹數據未明顯攀升前，美國大量購買公債的QE政策將持續壓抑公債殖利率；相對而言，高收益與投資級公司債違約率處於相對低檔，許多投資標的的企業財務結構也漸趨健全，2013年公司債券市場仍有不錯的投資機會。
中國債券收益率、利差明顯優於全球債券
施羅德中國高收益債券基金（本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券）經理人李正和指出：在全球投資級、高收益債券中，中國債券無論收益率或當前的利差水準皆明顯優於全球債券。此外，若比較目前利差與近五年的利差最低點，中國高收益債券市場有125個基本點的差距，遠優於全球高收益市場的56點與美國高收益債券市場的71點；在收益率方面，中國高收益債券分別也優於全球、美國達1.51%、1.52%（如表二）。中國投資級債的利差、收益率同樣也遠優於全球投資級債券。信評相同，中國的投資吸引力卻都是大幅領先。
此外，中國目前一年期存款利率及存款準備率還分別處於3%、20%的相對高點*，未來若有需要，中國政府擁有較許多國家充裕的降息空間，也營造了對債券市場非常有利的環境！不過，中國為單一新興國家，且投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險，建議投資人可多參考專業投資團隊的意見。
* 資料來源：彭博資訊：2012/12。
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7.投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。
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