13億消費人口 內需成中國最強引擎

【聯合線上企劃／圖文：富達投資服務網】

富達證券看中國市場有三具成長引擎，分別是出口業務、固定資產投資及內需消費，受到全球經濟成長趨緩影響，內需消費將會是今年中國市場最重要的一具引擎，靠這具強而有勁的引擎，相信中國2012年應該能維持7% -8%的經濟成長。

中國今年在出口這一具引擎，顯得力不從心，主要是因為中國最大的出口目的地：歐洲，在今年歐債危機效應蔓延下，歐洲消費沒有起色，拖累中國對外出口數據。至於固定資產投資當中的企業投資部分，在2010年與2011年間，中國政府在廠商的產能閒置增加情況之下，透過緊縮銀根的方式，限制廠商無止境的擴充產能；然而此舉造成中小企業面臨嚴峻的資金週轉問題，所以自今年6月份起，中國開始透過降息的方式，為企業注入資金活水；而在國家所投資的基礎建設方面， 9月上旬中國官方批准了18個省市的交通建設專案，政策作多意味濃厚，亦有助中國經濟成長維持穩定。對此，我們抱持著正面偏多的看法。

至於最被看好的內需消費部分，中國政府持續有政策支撐，包括十二五計畫一連串對於個人與企業的減稅措施。相較出口年增率在7-8月僅成長1%，目前中國零售銷售年增率仍能維持在13%的高成長率；在這樣的大反差情況下，可以看出，中國這塊市場正朝向自給自足的路線前進，對於出口依存度正在降低。(資料來源:Bloomberg as of 6/9/2012)

中國新興富豪一擲千金的消費力已是有目共睹，我們從上海、北京、香港等地的奢華精品旗艦店的設立便能一窺一二，然而13億平民老百姓的消費力更不容小看。隨著中國沿海的藍領 (民工)工資提升，有助於提高其對消費用品的需求。以民工來說，以往會從內地老家帶來衣著用品，一穿好幾年；現在隨著薪水增加，對於穿著也開始講究舒適、清潔。根據中國國務院統計，2011年中國在女鞋上的銷售金額就直逼1.7兆新台幣，這金額比台灣一整年的國防預算還要高，就可以想見中國女鞋品牌商如百麗國際*、達芙尼*，他們擁有的商機有多大。(資料來源: Bloomberg as of 31/12/2011，富達證券研究部整理) (*以上所提及之個股或公司，僅是作為說明或舉例之用途，並非推薦或投資建議)

展望未來，預估2020年中國將成為世界第二大消費支出國 (資料來源: Euromonitor, CLSA Asia-Pacific Markets, 2012/09)，再加上中國經濟政策強調改變體質，從「快字當頭」到「好字優先」，在國家擴大內需戰略的帶動下，我們相信未來中國當局會導入更多的資源建設內需市場，降低對於基礎建設、出口的依賴程度。

內需消費契機盡在富達

中國在政策積極發展消費、人民所得增加、中產階級與新富人口激增的帶動下，勢將快速躍起成為全球第二大的內需消費市場。近期新登場的富達中國內需消費基金正是一檔凝聚以中國為主的大中華內需消費基金，投資主軸鎖定消費的四大投資利。投資人趁低檔之勢，掌握中國內需消費商機的捷徑。想了解更多市場趨勢與基金介紹請上：https://www.fidelity.com.tw/static/html/China-consumer/index.html?utm_campaign=2012china&utm_source=udn&utm_medium=text&utm_content=u17_text

投資小叮嚀

留意中國政權交替與熱錢流入所引發通膨疑慮。投資人宜採用單筆投資與定期定額的雙主軸投資法，趁低檔之勢，積極參與未來中國內需消費商機。

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