中國股市長期被低估 QE3熱錢可望湧入

【聯合線上企劃／圖文：富達投資服務網】

中國人變富有了，但股市表現卻未與經濟同步，股價表現備受壓抑，富達中國內需消費基金經理人馬磊（Raymond Ma）表示，隨著人行啟動降息循環，北京當局重啟1兆人民幣的基礎建設計劃，十月政權完成交替，先前貨幣政策所釋放的寬鬆效應，將在九到十二個月顯現，第四季中國經濟可望啟動復甦行情。再加上中國股市評價位處十年來低檔，是新興亞洲國家中最便宜的市場，市場終將還給中國股市一個公道。(資料來源：FIL Limited, 2012/09）

投資要勝出，就要勇於低檔承接，但也要選對投資標的。以過去兩年中國大盤表現疲弱，但中國消費類股卻逆勢上揚，加上消費內需產業是中國發展的重點產業，未來在經濟恢復高速運轉時，從歷史經驗顯現，消費類股將更能發揮其耀眼的光芒。

特別是美國QE3上路、歐洲無限制買入短天期歐元國家公債，中國財政與貨幣雙政策刺激，市場投資氣氛好轉。統計上次美國QE2的經驗，2010年十月到2011年六月間，流入中國的熱錢就高達1,110億美元，此次市場依然期待流向被低估的中國股市。

掌握中國四大投資利 處處逢源

一、幼兒新生利：2012年中國新生龍兒將有1,700萬人，不僅是國家生力軍，更是經濟新生力，以紙尿布商機為例，龍子龍女紙尿布銷售可望由往年的243億人民幣，成長到284億人民幣，對投資人而言，這就是跟著中國嬰幼兒腳步成長。（資料來源：中國統計局, 2012/08）

二、藍白領階級群聚利：都市化、人均所得翻倍，農村人口大遷移，加上受薪的中產階級，在勞工翻身後，食衣住行樣樣講究；年輕人犒賞自己更不手軟，上億人改善消費實力，民生消費品、科技、網通相關消費的成長，更不容忽視。

三、新富休閒娛樂利：中國人在休閒娛樂支出，一般人約占可支配所得10到14%，高所得者約為14到18%，隨著新富族群增加與消費力成長，帶動新加坡、台灣等亞洲觀光事業活絡。（資料來源：JP Morgan, 2012/07/02；CLSA, 2012/08/23）

四、銀髮保險醫療利：中國目前人壽保險的滲透率低於2%。隨著政府與民間越來越重視銀髮族醫療照護，再加上車險、房屋險、意外險、兒童平安險等的保險缺口大，造就龐大保險與醫療的「銀色商機」與「藍白領商機」。（資料來源：Bloomberg, 富達證券整理, 2012/09）

內需消費契機盡在富達

中國在政策積極發展消費、人民所得增加、中產階級與新富人口激增的帶動下，勢將快速躍起成為全球第二大的內需消費市場。近期新登場的富達中國內需消費基金正是一檔凝聚以中國為主的大中華內需消費基金，投資主軸鎖定消費的四大投資利。投資人趁低檔之勢，掌握中國內需消費商機的捷徑。

…【了解更多市場趨勢與基金介紹，請見《富達中國內需消費基金網站》】

投資小叮嚀

留意中國政權交替與熱錢流入所引發通膨疑慮。投資人宜採用單筆投資與定期定額的雙主軸投資法，積極參與未來中國內需消費商機。

警語與免責說明

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