東協企業穩中透堅 打造基金投資甜蜜點

【聯合線上企劃／富達投資服務網】

今年以來，亞洲股市表現最好的前三名都在東協，即使主要國家的指數都位在高檔震盪，但仍有不少外資法人機構還是維持加碼部位挺進，而東協市場攻防兼備的多元性題材也早已不是新鮮事，卻又為何深得國際資金的偏愛？主要的關鍵，還是在於東協企業盈餘成長位在結構性的甜蜜點，相對歐洲的疲弱、中國經濟發展均衡與美國經濟復甦遲滯不前，東協企業前景穩中透堅。

今年來迄7月11日止，東協中的泰國、菲律賓、印尼等國，資金淨流入分別高達22.37億美元、17.88億美元、3.12億美元，尤其菲律賓更是連續5週買超，凸顯東協股市的吸金魅力。〈資料來源:EPFR Global）

根據里昂證券報告顯示，東協企業獲利成長預測值在今年5月與6月份雖出現趨緩之勢，但相對亞洲其他國家的表現依然穩健，由於獲利成長上調家數與下修家數的比值仍優於亞洲，預期未來兩年東協企業仍位在結構性甜蜜點(structural sweetspot）上，這也說明為何東協股市表現會超越亞洲其他國家的關鍵。尤其近3個月，包括菲律賓、新加坡與泰國的每股盈餘的修正值依然位處正向，正是東協股市近3個月表現最好的寫照。〈資料日：2012/7/5〉

富達東協基金經理人郭玉蘭（Gillian Kwek）指出，儘管歐債問題尚未完全解決，導致全球減速等不利衝擊，但亞太（不含日本）內需相對穩健，將帶領東協區域內貿易成長，尤其看中企業獲利來源，因此趁勢加碼跨區經營的獲利成長股。

在金融股方面，基本面良好，財務穩健、存款率高、放款對存款比率低、流動性好，根據Global Finance調查顯示，全球最安全20大銀行中，有3家是在新加坡，更為頂著亞洲瑞士美名的新加坡增添光彩。（資料日：2012/3/1）

印尼是長線看好的投資國家，若以股價淨值比而言，印尼股市投資評價目前在亞股中，算是偏貴的，但印尼股市股東權益報酬率（ROE）高達25％，加上印尼投資門檻高，資金成本高，使印尼擁有較高的ROE，但預期未來每股盈餘還有成長的空間，只要基礎建設能強化，將可啟動下一波段的經濟成長。（資料來源：IBES,2012/7/5）…….《完整報導請詳閱富達投資服務網》

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