原物料、生技族群 錢景可期

兆豐國際投顧今（30）日發表2023年台股投資展望會，儘管2023年仍有通膨、升息等變數干擾，但隨著美國聯準會（Fed）升息步調放緩，期盼產業旺季效應及需求成長，上半年築底盤堅力道須看產業基本面，下半年則有機會突破整理、向上走高，台股指數區間在12,600至16,100點。

2022年高通膨環境帶來利率快速且大幅提高，減損消費能力，導致經濟成長下滑等負面影響，對產業景氣、企業獲利帶來衝擊，大量庫存等待消化。2023上半年此一過程已近尾聲，加上Fed升息步調預期在第1季起大幅放緩，衝擊台股利空因素可望在第1季觸及高峰，而利空最高峰通常也伴隨股價最低點浮現；第2季仍屬淡季，庫存調整末端，需求仍偏弱，基本面乏善可陳，預估台股盤底走勢居多。

明年下半年隨著庫存調整完成、通膨持續降溫，Fed也將停止升息，且經過2020至2022年異常的大幅波動後，經濟及產業將回歸正常循環，加以傳統旺季可期，有利需求回溫，美元可能利多結束走弱，有助資金回流新興市場，可望推升台股盤底完成，向上突破走高。

兆豐國際投顧說，2023年傳統產業看好原物料的塑化、鋼鐵及散裝航運。生技股則看好大陸清零政策鬆綁的醫美，毛利率走高的醫材及再生醫療二法的受惠股。

電子產業除PC外，其餘消費性電子庫存調整邁入尾聲，供應鏈營運將於明年上半年落底；半導體長期仍將隨電動車、消費性產品矽含量增加帶動產業成長，看好營運低點帶來的波段買點。此外，禁令擴大，大陸海外客戶具有轉單誘因，將加快台半導體廠供應鏈復甦。

北美四大雲端服務業者（CSP）持續投入資本支出於資料中心擴建及AI研發，伺服器需求展望穩健成長，預計明年上半年Intel與AMD伺服器新平台將放量出貨，零組件供應鏈吃補。