生醫基金題材豐 長線俏

美國經濟出現放緩，勞動市場表現強勁，讓聯準會緊縮政策短期難轉向，加上升息周期將延續更久，法人預估，明年企業獲利面臨更大的挑戰，具防禦特性且有多元題材的生技醫療產業，長期報酬相對穩定，值得投資人聚焦。

新光全球生技醫療基金經理人游信凱指出，股市震盪，甚至高通膨期間，生技醫療族群表現抗跌，預估2023年全球經濟衰退風險升溫，受惠新藥公司財報優、臨床數據解盲佳、藥證批准、併購等相關題材多，利基公司股價成長動能值得期待。

今年以來，美股震盪測底，但以生技醫藥公司為首的那斯達克生技指數（NBI），從9月打底後開始震盪向上，帶動全球生技醫療基金績效回升，根據Lipper統計至11月8日，國內投信發行的13檔生醫基金中，今年以來六檔出現正報酬，績效表現最好的是富蘭克林華美生技基金，年初迄今報酬率達13.1%，野村全球生技醫療9.33%的報酬表現居次。  

游信凱表示，今年生技醫療基金的表現亮眼，主要受惠老齡化長線趨勢與重量級新藥臨床解盲數據正向帶動．加上藥廠併購題材刺激下，帶動生醫股價表現強勁。

PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，觀察歷史數據，醫療產業營收的驅動力往往來自創新藥品上市進度，專利權過期藥品件數多寡也是影響生醫產業營運的主因，與外在經濟GDP變動相關性反而不高，如2010年降血脂及預防血栓等重量級專利藥專利權過期，導致大型製藥廠營收成長趨緩，反觀2014年治療C型肝炎的生物科技新藥上市，帶動相關公司營收呈現大幅成長。

因此，即使在GDP成長率持平或衰退的狀態下，只要醫療產業有創新藥品獲准上市，對於醫療產業的成長都有所助益。

進入2023年後，美國聯準會貨幣政策態度如果放軟，不再強推激進式鷹派升息，預料市場資金將重返成長股懷抱，醫療保健類股中，生技類股表現有望一馬當先。游信凱建議，第4季不論是中小型新藥股、大型藥廠股，或是醫材、醫療保險股，皆有表現機會，投資人仍可持續布局全球生技醫療基金。