醫療保健型 有利可圖

今年以來，美國高齡住宅市場逐步復甦中，支撐了醫療保健REITs成為今年以來表現相對好的產業之一。2021年醫療保健REITs投資活動的增加，挹注今年盈利增長，並有望在下半年甚至到2023年持續實現營利強勁增長。

儘管目前市場持續波動，但2022年長照醫療REITs產業正處在落底回溫的初升段，加上價值面尚未恢復疫情前水準，因此第3季仍是相對強勢的理想投資標的。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，因正在復甦的高齡住房市場對風險控管得宜，使得醫療保健REITs成為今年至今表現相對優的房地產行業之一。

醫療保健REITs主要營運是大型高齡住房，相關龍頭營運商因在2021年積極擴展營運規模與投組，進入今年下半年可望見到入住率明顯提升，因此提高收入並推動利潤增長，抵銷通膨導致工資對利潤率造成的壓力。

此外，根據最新統計，高齡住房入住率在過去一年中呈現穩步提升狀態，至今年第1季已成長至80.6%，比2021年第2季與疫情盛行時的低點78.0%，增加了2.6個百分點。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊說，醫療保健REITs指數在今年以來僅下跌8.2%，表現優S＆P 500指數下跌16.8%，隨著高齡住宅入住率的提高，這一趨勢可望在基本面支撐下持續。

就歷史經驗來看，在歷次通膨上升至高水準期間，美國REITs表現明顯優於美股S&P 500指數，主要是REITs主要收入是不動產租金，股息收益較穩定，一般配息也會來得較高，相對具保值力。在過去美國CPI年均值大於7%的高通膨期間，REITs的12個月回報率表現優於S&P 500指數3.6%；在美國CPI年均值位於2.5%~7%間的溫和通膨時期，REITs的總回報表現超過S&P 500指數的2.4%。

整體來看，長照醫療REITs第3季仍是投資布局的理想時機。