「黃小玉」價格暴衝 宜多元布局
【經濟日報╱康堃皇】
6月中旬以來，美國穀倉遭逢大旱，導致黃豆、玉米與小麥生長狀況不佳，遠低於過去平均水準，帶動期貨價格大漲。天達環球天然資源基金經理人喬培禮（Bradley George）指出，短線糧價急漲，為增加農地產能，肥料使用率將大增，有利後勢表現。然近期歐債紛擾仍在，建議現階段投資人可透過油、礦、農、金多元布局，藉以因應市場波動，是當前較佳的原物料投資策略。
由於美國6月降雨偏低，使得整體穀物生產量驟降，帶動黃小玉穀價於6月中旬起大漲。根據彭博資訊統計，過去一個月以來（6月15日至7月18日止），黃豆、小麥及玉米期貨價格分別大漲了23.29％、44.12％及54.99％。
喬培禮指出，由於美國穀物因乾旱而減產，將促使巴西、烏克蘭、黑海區域國家與中國等地積極增產因應，預料2012~13年產季預估全球玉米供給將不至於短缺，未來將可能面臨修正壓力。不過喬培禮指出，由於目前全球肥料使用率仍遠低於建議標準，在穀物價格高漲的情況下，將誘使農夫為增加生產達到最大獲利，增加對農業肥料的使用。再加上主要原物料出口大國巴西即將進入肥料需求旺季，預料未來將可望持續帶動相關肥料類股獲利展望。
喬培禮認為，即使歐債問題未解，但在價值面及日漸高漲的生產成本支撐下，天然資源類股將各具表現題材，因此預料未來下檔空間有限，其中又以能源股、部分多元礦業公司、鐵礦砂公司與肥料公司評價最具投資吸引力。由於中東地緣政治影響及夏季用油旺季效應下，預料能源類股表現將有支撐；至於在礦業部分，由於高盛證券預估，中國銅需求將於今年第3季底重拾成長動能，因此也將有助未來礦業公司提升獲利表現。
不過喬培禮也提醒，由於歐債問題仍將使市場短期震盪難免，建議欲參與相關原物料上漲行情的投資人，可透過油、礦、農、金多元布局題材，藉以因應市場波動。
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