投資級債ETF 有利可圖

1月美銀美林經理人調查報告顯示，即使近期長天期公債殖利率下滑超過100基點，經理人仍持續看好債券，在本月維持淨加碼；加以甫公布的美國12月生產者物價指數（PPI）再度下滑，帶動債市多頭氣氛。投信法人建議投資人伺機布局投資等級債券，等待未來資本利得。

美國勞工部最新公布，美國12月生產者物價指數（PPI）較上月下滑0.1%，已連續三個月下滑，為通膨降溫釋出正向訊號，也推高市場對Fed降息的預期，且據FOMC預測未來幾年內失業率只會微幅上升，經濟將實現軟著陸，同時認為過去一年降溫速度超乎預期，下修未來通膨預測，市場靜待今年Fed啟動降息。

中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲認為，12月FOMC會議結束至通膨數據公布，顯示此波積極升息循環已結束，債市自2023年第4季以來也有明顯一波漲幅，經濟趨緩加上政策預期推動下，在美國聯準會啟動降息尚未明朗化之前，債市難免波動，但有望一掃近年疲勢迎來轉機。

游忠憲看好投資等級債，因就殖利率而言，目前位於5%左右水準，且發行者資產負債表和基本面穩健，不僅違約風險低，債券調升評等狀況也大幅提升，支撐信用利差收窄空間。

群益ESG投等債20+ETF經理人曾盈甄也表示，近期通膨及景氣雙雙趨緩令市場預期主要央行不久後將啟動降息，公債殖利率下行，資金回流債市，投資等級債因殖利率仍具投資吸引力，在景氣疑慮尚存下，可望更加吸引訴求穩健配置的資金進駐，後續表現仍可期待。

游忠憲表示，雖2024年整體美債及投資等級債券的發債量提升，但需求量較過去明顯增加。另一方面，根據美銀預估美國投資等級債企業盈餘2023年第4季年成長1.3%，營收年增長約2.4%。

雖較第3季減緩，但整體信用指標仍穩定，持續看好信評較佳的投資等級債券表現。

就券種來看，曾盈甄現階段最看好長天期BBB投資級公司債，一是屬於投資等級，二來其殖利率近6%，較過去20年平均4.67%高，也較一般投資等級債更具吸引力。