組合平衡基金 配置優選

聯準會12月會後聲明轉向鴿派，目前美國正處於降息循環初段，同時經濟擴張趨緩、通膨降溫等要件已接近金髮女孩經濟。法人表示，風險偏好情緒延續到明年第1季，股票與債券形成交互上漲的良性循環，建議透過組合平衡型基金積極配置，把握股債市投資機會。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，美國聯準會此次聲明新增經濟活動從強勁成長轉為放緩、通膨已經放緩，可確認此波升息周期已結束。

從點陣圖及鮑爾會後記者會顯示，聯準會發出轉向鴿派的信號，只要通膨持續下行，即使未達到2%的目標區間，聯準會仍會降息，以避免決策落後導致經濟受損。緊縮政策結束對於風險性資產價格上漲有激勵作用，股票及債券將延續反彈行情。

日盛目標收益組合基金研究團隊指出，市場普遍押注FED與ECB將同時間降息，而BOE則預期維持較長時間，惟降息幅度亦超過5碼。對於2024年股債市場表現，可關注美國、台灣股市、科技股等資產發展。企業籌資能力提升將促使信用違約不致攀升，同時無風險利率亦從大幅回落，皆有利非投等債表現。

群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳表示，觀察近期全球各區域的花旗經濟驚奇指數，整體而言各區域差異縮小，美國稍有放緩，日本大幅改善，歐洲與中國數據持續打底改善，全球整體經濟維持溫和成長樣貌。

貨幣政策方面，隨著通膨降溫，美歐央行大致結束升息循環，市場甚至預期明年上半年聯準會啟動降息的可能性增加，利率風險趨緩下，也進一步帶動市場投資情緒。

後市來看，經濟基本面有撐，升息循環來到尾聲，有利於風險性資產表現，不過也還需留意景氣發展、地緣政治變化等變數。建議穩健型投資者不妨透過採跨區域與跨資產配置的跨國組合平衡基金來因應，兼顧投資契機與波動管理。