組合平衡基金 擁利基

根據FedWatch預測，明年5月降息1碼可能性已逾75%，國際貨幣基金（IMF）日前也提醒，留意因全球經濟的分裂和潛在雙邊貿易的明顯變化對全球GDP的損害，在投資布局上，法人建議藉由組合平衡型基金多重資產配置，掌握股債市的投資契機。

美國公布11月CPI通膨數據符合預期，而財政部長葉倫表示，美國經濟正朝抑制通膨發展，不會出現嚴重的經濟放緩，樂觀看待經濟實現軟著陸。債市交易員則預計聯準會最快於2024上半年開始降息。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，股債走勢很大程度上取決於利率預期，目前各國央行大多已結束激進升息周期。預計2024年經濟成長將放緩，預期美國將迎來金髮女孩經濟（Goldilocks Economy），全球經濟的衰退風險已經大幅降低，而股市將受益於此；股市漲勢延續多取決於債券殖利率下降幅度，目前預計明年第2季降息，債券殖利率將再次走低，形成良性循環。

在資產表現方面，日盛目標收益組合基金研究團隊指出，非投資等級債券、政府債券、美國、台灣股市以及科技股等都是可以持續關注的焦點。

美國一旦開始降息，利率敏感度高的科技產業將優先受惠；美國企業財報顯示盈利及營收周期正處於向上階段，企業籌資能力提升將促使信用違約不致攀升，同時無風險利率也從高檔回落，皆有利非投資等級債券績效表現。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，美國財政部日前公布發債融資金額，如預期下調第4季發債量至7,760億美元， 在此情況下，美國長天期公債殖利率反轉向下，總計一個月美國10年期公債殖利率下降逾50個基點，支撐股市評價修復，激勵MSCI世界股票指數11月大漲9.07%，彭博美國整合債券指數上漲5.04%。

謝夢蘭指出，整體看來，不論聯準會動向、美國政府關門風險、經濟指標等皆朝正向發展，有利股債同步表現，建議布局多元資產組合型平衡型基金，藉由股債彈性配置，發揮分散風險，同時可掌握股債輪動行情。操作上，股債投資比可採6比4，股票型基金看好台股高股息ETF、印度基金、美國REITs基金；債券型基金看好靈活入息策略基金。