千億級債券ETF 再添一檔

美債、投資級債殖利率升至2007年以來的相對高檔，驅動投資人投入ETF市場，債券ETF交投火熱，其中，千億元俱樂部的債券ETF檔數增加至四檔，依序為元大美債20年（00679B）、中信高評級公司債、元大AAA至A公司債以及元大投資級公司債。

根據CMoney統計，截至11月27日，千億俱樂部成員新面孔是元大投資級公司債，在追加募集籌碼釋出下，規模站穩千億元大關，挹注規模逾千億元的債券ETF達四檔。

雖然債券價格仍處在低檔，以這四檔檢視，今年來價格表現跌幅落在2%至9%間；加計配息後價格也僅為低個位數漲幅，甚至仍有負報酬者。不過，市場更聚焦享有高債券殖利率以及後續降息的資本利得空間，債券ETF買氣旺盛，其中，元大投資級公司債今年以來規模成長202%，從年初的不足400億元急速成長至1,018億元；元大美債20年今年以來成長率達187%，約從450億元成長至如今的1,264億元；元大AAA至A公司債成長率也有92%、中信高評級公司債為83%。

中信高評級公司債經理人游忠憲表示，美國聯準會（Fed）利率會議紀錄指出，「官員討論政策展望時持續提及，貨幣政策立場必須保有充足限制性，才能在一段時間後讓通膨重返設定的2%目標」。意味在考量不確定性、風險及央行迄今取得進展，預期Fed將「謹慎行事」。

展望後市，雖然企業面對高利率環境有些許挑戰，對明年經濟可能面臨低度成長，但企業資產負債表持續修復，後續將觀察核心通膨數據和銀行信貸緊縮是否更趨緊，進而影響實體經濟發展，牽動利差走勢。

操作上，元大投信建議，現階段投資人進場ETF可把握股債搭配時機，因過去債券殖利率偏低，使其固定收益特色被忽略，但目前美國10年期公債殖利率逾4.4%，加上美國通膨增速降溫，創造債券ETF配置機會。

游忠憲認為，美債走勢影響投等債殖利率表現，建議投資人長期布局可先尋求產業前景佳、違約率較低，適度拉長存續期，有望創造更佳的高息收機會。