組合平衡型 納入配置

美國聯準會11月會議轉為偏鴿派言論，展望6至12個月基本情境，由於限制性貨幣政策的影響大，將導致全球經濟成長放緩、通膨壓力緩解、主要央行緊縮周期結束。反觀股票及債券將迎來一波反彈行情，法人建議可透過組合平衡型基金配置，掌握股債投資機會。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，聯準會11月利率決議連兩次會議暫停升息，並首次提及金融狀況趨緊的警訊，意味著聯準會將謹慎行事，同時利率期貨預期至2024年底有近1%降息空間。資產將再度重新定價，利率敏感度高且基本面無虞的科技基金，及較高存續期債券基金可同步留意。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭也表示，11月FOMC會議維持利率不變，聲明稿新增「委員將關注金融緊縮風險不確定性」論述，顯示聯準會開始留意長債殖利率攀升對金融環境的影響，會後期貨市場預期年內再升一碼的期望大幅降低，帶動近期股債市反彈。

股市方面，日盛目標收益組合基金研究團隊表示，近期美國重量級科技公司財報表現多優於預期，標普500指數成分已公布企業近80%財報優於預期，主要是科技、通訊產業。債市方面，偏鴿派聯準會及第4季長債發行規模縮減，有助長期債券及較高存續期投等債表現，經濟及企業基本面好轉，有利非投等債利差收斂。

整體而言，市場關注的短線兩大風險包括：聯準會再次升息、財政部調高發債金額均未發生，一定程度舒緩殖利率壓力，給予估值修正風險性資產反彈空間，建議布局多元資產組合型平衡型基金，藉由股債彈性配置，發揮分散風險，同時可掌握股債輪動行情。