新興債ETF 買點浮現

通膨回落、Fed緊縮腳步放緩，資金回流各債市，今年來又以投資等級債最受青睞。法人表示，隨升息「終」聲響起，加上美元指數走弱，為新興市場投資等級債增添利多，建議可透過相關新興債ETF，掌握後市收益機會。

彭博資訊統計，今年來新興美元公司債指數漲幅優於新興本地主權債及新興美元主權債，目前新興美元公司債殖利率約7.5%。

FH新興企業債（00760B）ETF經理人許忠成表示，去年全球債市經歷美國聯準會（Fed）鷹派升息，導致債券價格全面下挫，但在美國通膨觸頂回落後，債券價格止穩回彈，也代表升息近尾聲，市場預期2023年第1季底Fed有機會停止升息，而在升息後期，市場風險情緒將轉向穩定，預估今年債市大有表現空間。

觀察前一次升息結束後（2018年12月）各債券指數績效表現，在升息結束前三個月內投資是絕佳的進場點，其中新興市場美元投資等級債在升息結束後12個月，其指數總報酬逾兩成，表現優於美國公債及美元公司債等主要債券類別。

凱基新興債10+ETF經理人呂紹儀表示，預期未來較難看到去年因美國激烈升息導致新興債劇烈下修的情境重演，今年以來新興市場債仍處於相對低點，後續可密切觀察代表景氣強弱、就業市況的經濟數據，目前看第1季仍有較高機會呈現低檔震盪。

許忠成指出，債券ETF追蹤指數操作，資訊相對透明，適合投資人於近期布局，同步獲取較高息收及今年潛在的債券價格回升的投資機會。

以FH新興企業債ETF為例，該ETF追蹤新興市場美元精選信用債券指數，其持債內容均為投資等級債，目前前十大持債主要以能源產業為主，過去四年平均配息率約4.6%，居投資等級債ETF之冠。

呂紹儀表示，凱基新興債10+聚焦新興市場投資等級債，信評類別落在BBB，具備相對寬厚的利差，因而享有高殖利率優勢。考量再跌有限與高殖利率雙重加持，建議投資人可以趁新興市場債位居低檔，逢低分批加碼布局。