北美、亞洲REITs 後市不淡

隨著通膨壓力有緩解跡象，主要央行升息幅度有望放緩，REITs指數也出現反彈，觀察近期投信發行之REITs相關基金與ETF，績效表現止跌回溫，其中又以全球與亞太地產表現最佳，瀚亞亞太不動產基金近月績效更回到0.6%，表現突出。

群益全球地產入息基金經理人楊慈珍指出，近期因市場評估美國聯準會（Fed）升息幅度縮小，公債殖利率回落，REITs利差吸引力回升帶動近期指數反彈。第3季財報REITs獲利基本面及配息持穩，基本面而言無太大疑慮，惟利率受預期心理影響波動劇烈，市場仍有觀望氣氛，故短期指數波動整理機率高，但築底機會浮現，後續表現仍值得留意。區域方面相對看好北美與亞洲REITs表現，次產業而言，可關注工業物流、住宅、私人倉儲等相關REITs。

群益道瓊美國地產ETF經理人李鈺涵表示，在美國地產方面，Fed升息抗通膨，導致房貸利率飆升，使房地產市場今年來也遭受升息衝擊，但整體來看，住房供應仍吃緊，待售物件比去年大幅減少，房市熱度仍存在。

從財報表現觀察，第3季整體REITs同店營收成長8.8%，較上一季有所放緩，但工業型REITs第3季同店營收成長9.1%，優於上一季，也優於整體REITs。工業型的承租率為97%，依然高於歷史水平，顯示出工業型REITs營運獲利前景強勁。

基於REITs資產獲利來源有一大部分為收取租金為主，如電塔出租給當地電信商、廠房租借倉庫、商場購物中心等都屬租金範疇，且5G、基地台、資料存儲都是剛性需求，可取代性低，收取租金更加穩定，獲利具成長性，表現仍值得關注。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝預估，美國REITs 2023年獲利成長率達6%，仍在歷史平均之上，亦優於其他產業，其中成長動能較佳的是旅館、工業、特殊、住宅；在評價面上，目前美國REITs評價仍在偏低的位置，未來一年本益比下跌至16.8倍。