債市ETF 買氣旺盛

過去一周各類型債市ETF皆獲資金淨流入，整體固定收益型ETF資金淨流入137.21億美元，仍以流入美國債市113.12億美元為主，歐洲、全球與新興市場分別獲9.49億、6.43億與0.37億美元淨流入，新興市場當地貨幣債也獲得2.68億美元淨流入。

就債券信評類別而言，投資級債ETF資金淨流入118.99億美元、非投資級債淨流入12.21億美元。

安聯投信指出，美國10月生產者價格指數上漲速度放慢，顯示通膨壓力有所減緩，加上10月零售數據成長超乎預期，顯示美國經濟狀況仍相對持穩，債市風險情緒有所改善，風險債如非投資級債利差持續收斂。

富蘭克林美盛全球多重策略基金經理人肯尼思．里奇表示，聯準會11月利率會議中，揭示最終利率可能會比9月會議時預期的水準（4.6%）要高，但這仍充滿不確定性，結果端賴未來幾個月的經濟數字而定，然而較為確定的是，聯準會正考慮放緩升息速度，12月會議縮減升息幅度的可能性增高。

隨著聯準會升息進入下半場，美國通膨卻因就業市場依然緊俏等因素，不會回降過於快速，債市轉多趨勢明確但時間點仍有變數干擾下，可先選擇美元計價全球複合債型基金為核心配置，迎接2023年債市多頭行情。

安聯投信海外投資首席許家豪分析，隨聯準會升息步伐有望放緩，但終端利率上升，預期美國利率將更長時間保持在較高水平且影響經濟成長。整體隨經濟前景放緩、加上債市利率已來到相對較高的水位，債市投資機會也逐漸浮現。

許家豪認為，隨市場預期有望止穩，包括美股波動指標VIX、債市波動指標MOVE等指數近來都有改善，使市場風險情緒改善，也反映於市場資金流向，風險性債券較受青睞，建議投資聚焦較高評級非投資級債，以短存續期降低利率波動。