美平衡基金 抗震優選

富蘭克林基金集團每月公布9月美國經濟儀表板，美國經濟指標整體轉為紅燈，12項中僅剩三項維持綠燈，九項轉為紅燈或黃燈，顯示美國經濟可能進一步走弱。資產管理業者認為，美股短期仍將震盪，投資人不妨先以美國平衡型基金因應。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資衰退風險儀錶板追蹤三大類共12項美國經濟指標，9月數據顯示殖利率曲線維持在黃燈，零售銷售、薪資成長、商品、信用利差、貨幣供給維持在紅燈，但營建許可、企業利潤從綠燈惡化為黃燈，ISM新訂單從黃燈惡化為紅燈，整體美國經濟儀表板維持在紅燈，僅剩三項指標維持在綠燈。凱利投資策略師傑佛瑞．修茲預計，相關指標可能還會進一步走弱。

相對於市場期待聯準會轉鴿，傑佛瑞．修茲認為，歷史顯示，聯準會過早轉鴿可能使通膨復燃。他舉1966年的紅燈為例，當時聯準會處於升息周期，但沒陷入衰退，是歷史上三次成功軟著陸之一，另兩次是1985、1995年；1966年時就業市場趨緊，失業率僅3.8%，接近目前狀況，而1985年為7.3%、1995年為5.7%，此兩年度就業疲軟有助防止通膨在聯準會轉鴿後回升，但1966年就業市場緊俏導致隨後幾年通膨再次加速。

至於市場何時觸底，傑佛瑞．修茲指出，觸底需要一些時間，通常要等經濟衰退接近三分之二才會觸底，但最近就業數據顯示衰退可能甚至還沒開始，加以未知風險逐漸浮現，市場可能會保持震盪，市場力量將使股市跌至更低點，建議投資人向績優股、防禦股傾斜，直到經濟出現更清晰的道路。

富蘭克林證券投顧表示，現階段建議以採靈活配置的美國價值平衡型基金為核心，靈活應對市場各種情境；穩健型股市投資人可留意基建、公用事業、美國股利成長型股票基金；至於生技或科技產業短期波動仍大，建議採長期定期定額策略。