投資級債ETF 買點到

全球央行年會（Jackson Hole）落幕，聯準會（Fed）主席鮑爾一席「目前還不到停止或暫停升息時點」談話，引發國際股市震盪、債市回檔。投信法人認為，債市甜蜜點到，投資級債ETF有吸引力，投資人可參考殖利率作為進場買點考量。中信高評級公司債ETF（00772B）經理人游忠憲表示，市場不確定性情緒升溫，加上債市殖利率回升，投資債券甜蜜點已現，資金流入固定收益市場，截至8月29日，近一周整體固定收益型ETF淨流入20.85億美元，投資級固定收益ETF淨流入54.93億美元，目前正是進場時機。

游忠憲表示，鮑爾在央行年會演說被市場解讀將繼續維持鷹派以抑制通膨，加上美國長短債利率持續倒掛，經濟衰退疑慮持續存在，債券市場近一周不論政府公債、投資級及非投資級債，以及新興市場債指數均呈現回檔態勢。

參考FedWatch預估聯準會升息機率，9月升息3碼機率突破七成。游忠憲認為，美國聯準會升息動向持續，影響殖利率走勢，近期美國10年期公債殖利率再度回升至3%以上，相關投資級債券債殖利率也向上攀升，最高點來到近5%，創近十年高點，預期在經濟衰退預期升溫，加上資金避險需求擴大，可望進一步確認美債殖利率高點，建議投資人可開始布局高評級投資級債券ETF，以追求穩定的投資收益。

元大AAA至A公司債ETF（00751B）研究團隊建議，投資人可視美債殖利率反映聯準會緊縮程度，以殖利率作為進場位置考量，而非價差操作較為適宜。

元大AAA至A公司債ETF研究團隊指出，由於台灣長期低利率，多數投資人經常忽略債券配置。然而，國際專業投資機構都會進行股債配置，且債券往往才是核心部位。

目前美債20年指數殖利率約3.43%、美國 20+年期AAA-A公司債指數殖利率約為4.69% 、美國20+年期BBB公司債指數殖利率約5.53%，均來到相對具有吸引力位置，相較高股息ETF的6%未相差太多，且債券為固定收益性質，除非違約，不然不會受到企業獲利狀況影響，特別是高評級公司債兼具債信評等優良及殖利率優勢，根據S&P統計，即使是2007至2009年金融海嘯期間，A級公司債的違約率最高僅上升至0.39%。