美REITs迎漲升行情

受到Fed鷹派升息，導致美國REITs（RMZ指數）大幅修正，展望後市，法人預期，REITs市場在美國聯準會7月升息確定前仍會震盪，但進入第3季後，下檔風險應相對有限，加上今年美國REITs仍然獲利強勁，報酬率優於美國科技類股，下半年有望迎來漲升行情，此時可逢低布局相關產品。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，分析師估計美國REITs今年獲利將成長近12%，另外，依歷史經驗，在聯準會升息期間，美國房價多半同步上漲，顯示REITs具備抗通膨與高息防禦特性。

凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷也指出，擁有穩定股息收益的REITs產品，不但擁有殖利率保護，更具備實質資產抗通膨雙優勢，隨著資產價值上揚，還能受惠租金上漲，在超跌及獲利強勁雙優勢加持下，未來表現不看淡。

李文孝指出，美國租賃與租金仍處在擴張階段，經過第1季後，上修全年獲利展望的公司超過七成，進入第2季後，REITs成長力道依舊強勁，其中旅館與住宅向上調整較多。另就財務狀況分析，美國REITs今明兩年到期的債務並不高，儘管利率大幅上升，但因美國REITs需籌資的比重並不高，加上九成都是固定利率，對今年獲利影響較小。

李文孝表示，就基本面分析，美國REITs今年各次產業呈現同步成長榮景，在工業物流中心方面，第1季表現持續亮眼，空置率持續下降至3.3%，開價租金年增15.4%，預期2022下半年供需才能平衡，雖電商需求下滑，但因第三方物流與實體零售商積極調整供應鏈，進而吸收更多面積，導致相關房地產需求仍穩健，租金持續向上。

在住宅方面，全美住宅租金4月繼續上揚年增15.2%，首季主要的住宅REITs公司獲利多超出預期，並認為今年租金有持續上漲動能，因此上修獲利增幅。先前受疫情衝擊最大的旅館業受惠旅遊及商務活動持續恢復，每月關店比例逐漸下滑，住房率與價格上升，業者獲利陸續轉正，下半年爆發力十足。