股票型ETF 買氣降溫

美國聯準會（Fed）主席鮑爾重申會遏制通膨，更承認有經濟衰退的可能性，然而根據6月密西根大學消費者信心調查顯示，未來五至十年通膨預期自前月的3.3%降至3.1%，紓緩通膨擔憂以及Fed再激進升息的壓力，不過，股票資金卻趁上周市場反彈先出場逾百億美元。

根據彭博資訊，過去一周整體股票型ETF資金轉為淨流出138.21億美元，其中，流出美國規模有185.75億美元最多；至於寬鬆環境的日本股票則吸金21.67億美元、全球型股票淨流入13.36億美元、區域型的亞太型流入9.59億美元，其餘歐洲、中國大陸等地股票ETF普遍為淨流出。

富蘭克林證券投顧分析，因通膨預期降溫帶動全球股市過去一周上演報復性反彈，然而資金流向正反應投資人不安的情緒。展望7月及第3季，商品價格、通膨何時觸頂、經濟放緩或衰退、央行緊縮路徑四大變數將相互牽絆，金融市場恐隨之擺盪。

隨著央行緊縮政策對經濟活動的影響顯現，經濟衰退擔憂可能凌駕於通膨擔憂之上，引導資金從股票回流債券資產尋找機會，但若經濟能避開衰退維持溫和成長、通膨逐漸自高檔放緩，股市有望醞釀震盪築底。

國泰投信投資顧問部主管楊正豪指出，ESG趨勢不容小覷，隨著國際資金持續湧入永續投資主題，加上過去市場良性修正時，ESG成長股反彈幅度皆優於美股大盤，適合作為布局美股的首選。建議透過定期定額的方式養成紀律投資，逢低布局累積更多單位數，有利降低持有成本，當股市回歸基本面時，也較快回本獲利。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，近期市場在通膨升溫及退經濟衰退的預期間來回震盪，多空因子錯綜牽動使風險性資產如股市的波動仍大，故在此時投資建議可聚焦高股息與具防禦性的部位，以降低投資組合波動；在市場部分，也可留意基本面相對較佳的區域如美股，並關注跌深的區域股市如新興亞洲等，待市場評價止穩後擇優布局。