REITs抗通膨 市場聚焦

根據全國不動產投資信託協會（Nareit）資料，全球不動產投資信託（REITs）基金規模正在迅速擴張。截至2021年底，全球已上市REITs數量達到了865檔，總市值從1990年的100億美元增長至2021年底的的2.5兆美元，法人指出，隨通膨議題再度升溫，REITs等抗通膨標的將可再次獲得市場青睞。

台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示，資金持續自股市等風險性資產撤出，同時公債等安全性資產買盤湧現，美國10年期公債殖利率突破3%，全球通膨預期仍在持續，央行政策也依然維持鷹派壓抑物價，市場逐漸將焦點由貨幣緊縮轉向未來經濟走向衰退的可能性提高，一度觸發賣壓大舉出籠。

從第1季財報觀察，REITs並未出現衰退，因此短線跌深後反而創造更多反彈空間。儘管快速升息後續影響經濟程度難以預料，引發較高的不確定性，但REITs高股息的防禦性與抗通膨能力可望逐步顯現，企業獲利穩定成長將為多頭的基礎。

黃俊晏指出，整體而言，REITs的成長潛力與業績表現將在利率上行壓力趨緩後，重新反映在股價上，高通膨時代的表現仍可期待。選股焦點著重資產品質優良且展望穩健的標的，並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。區域與國家配置上建議以北美和大中華為主，產業配置上，以業績穩健且前景明確的特殊、住宅、工業為主。

凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷認為，REITs的內需導向特性，相對不受地緣政治因素干擾，有助強化資產收益，為攻守兼備的投資題材，若科技REITs、倉儲REITs等出現回檔，都是不錯的長線分批布局時點，值得投資人持續留意。

第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲分析，雖然疫情擴散，但疫苗廣泛施打後，降低可能的衝擊，未來包括住宅、商辦、廠辦、倉庫與各類基礎設施的租賃需求都會逐步回升，為股價提供支撐動能。此外，目前北美REITs的平均股息殖利率超過3%，相較於目前的利率水準，具有一定的吸引力，投資價值顯現。