美REITs聚光 逢低進場

觀察今年美國REITs指數表現，受到美國聯準會升息影響，以及多項國際消息面所帶來的不確定性，今年以來已大幅回檔一成以上，不過法人指出，原物料價格揚升造成的通膨，持續推動美國房地產與租金成本上漲，加上REITs資產具有營運現金流的收益穩健性、租金也有成長空間，是攻守皆宜的投資標的。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國經濟數據仍維持高檔，近期經濟數據包括：就業、製造業、非製造業、零售等皆比預期好，帶動REITs高成長，分析師估計美國REITs今年將成長11%，優於美國科技股，股利成長率有機會來到8%的創高水準。

凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示，就第1季財報表現來看，REITs企業營收年增率有20.7%，遠勝S&P 500企業的13.2%。

另外，REITs企業獲利年增率達27.3%，較S&P 500企業的10.2%，多出兩倍不止。

葉菀婷表示，REITs第1季財報表現亮眼，且REITs業者已有超過七成上調全年財測展望，可見產業發展長線趨勢續旺。

從歷史經驗可知，租金伴隨通膨走升，主要現金流來自租金收入的REITs資產，具有股息收益特性，強化收益的恆定性，在全球經濟復甦態勢下，房價及租金維持成長態勢，REITs資產長線表現看佳。

就基本面分析，李文孝表示，美國REITs今年各次產業呈現同步成長榮景，以個人倉儲、資料中心、住宅成長最為看好。

在個人倉儲方面，產業特性是相對較高的毛利率，因此享有較高評價。每年第2、3季因開學與搬家人數增加，成為租賃高峰期，自疫情後租金增長力道強勁，近期各家租金年增率仍維持15%～25%成長。

展望REITs產業後市，隨著數位轉型加速，通訊電塔、數據中心等需求量成長是REITs的新題材，且目前美國REITs指數股價較淨值（P/NAV）折價二成，呈嚴重超跌情況，正是逢低買進的好時機，建議投資人，可將REITs產品長期納入核心投資組合中。