股票型ETF 資金卡位

美國聯準會利率會議如期宣布升息2碼且將自6月啟動縮表，卻加深美國陷入停滯性通膨的疑慮，衝擊全球股市連續五周收黑。

根據彭博資訊統計，市場仍有回檔壓力，但整體股票型ETF近一周仍獲資金淨流入27.95億美元，主要為全球型股票市場ETF近周獲資金淨流入21.89億美元，中國大陸、新興市場與亞太區亦分別獲得8.19億、4.85億與2.18億美元資金淨流入。

富蘭克林證券投顧表示，聯準會如期宣布升息與縮表政策，投資人仍須進一步確認後續通膨走勢與緊縮政策對於經濟的影響，此舉也將加劇市場震盪程度，未來一周焦點關注美國4月通膨數據，若通膨率有望呈現觸頂跡象，有機會給予市場喘息空間。

面臨景氣放緩、通膨維持高檔及聯準會政策緊縮環境，富蘭克林證券投顧建議，現階段股市投資應掌握兩大主軸。

一、納入涵蓋價值股及具備應對通膨的資產，包括美國價值平衡型基金、基礎建設或公用事業產業型基金，積極者可搭配操作天然資源產業型基金。

二、避開欠缺基本面且評價面偏貴的股票，著眼許多高品質科技股評價面趨於合理甚至已有被錯殺的跡象，建議已進場者續抱，並搭配定期定額累積部位。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，自聯準會3月啟動升息後，官員偏鷹態度更加鮮明，使得近期美股因此承壓。

後市升息循環壓抑通膨的趨勢仍未變，加上俄烏衝突恐成持久戰，原物料價格壓力仍高，短期而言，在升息與縮表並行的環境下，市場波動度難減，不過隨目前資產價格計入緊縮預期的程度可能過多，距離經濟衰退也還有一段距離，鑒於美國基本面與企業盈餘能力尚佳，中長期表現仍不看淡。

投資操作上，現階段建議採取產業均衡配置策略，來平衡投資組合波動，可留意營運穩健、流動性高的中、大型股票，產業方面包括科技、金融、消費與醫療保健可留意。