低溫經濟期，台股延續震盪整理格局

上週台股受內、外部利空衝擊，加權指數一度跌破7000點關卡，惟後半週隨著歐美股市反彈，全週僅小跌0.56%，收7124點。籌碼部分，上週三大法人合計賣超229.45億元，其中外資賣超227.95億元、自營商賣超10.86億元，投信則是連續第三週買超，金額9.36億元。信用交易部分，上週融資持續減少11.33億元至1,825.05億元，融券則增加4.5萬張至40.2萬張。

全球景氣溫吞，缺乏實質利多，不過短期內因看不到重大利空，故台股仍將延續近期的震盪整理格局。從技術分析的角度，ING投信台股的整理型態已從原先的箱型逐漸轉為收斂三角，7000點的區間下緣不變，但區間上緣已從7800點下修至7300點左右；換言之，台股第三季可能逐步走向狹幅整理局面，然後於第四季決定突破方向。投射至操作面，我們延續先前看法，即「不追高，7000點震盪區間下緣承接」的波段操作原則不變。

iPhone 5零組件出貨情形遞延，較明顯的拉貨力道究竟是出現在8月下旬或是9月底~10月初，目前仍難斷言。以零組件供應鏈的出貨情形而言，頭兩個月的舖貨情形問題不大，第三個月起的出貨則需視iPhone 5實際銷售情況而定，變數仍高，不過考量市場對iPhone 5銷售仍具信心，加上現階段蘋果供應鏈的基本面相對紮實，故股價逢回建議持續站在買方。

積極型投資人於7000點區間下緣站在買方，近上緣適度獲利了結；穩健型投資人則持續定時定額扣款，以規避市場波動風險，累積中長線合理報酬。

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