歐債再添變數，台股短線承壓

上週台股受惠於國內電價調整方案出現轉圜，加上擺脫季報陰霾，大盤單週勁揚2.95%，指數一度突破月線。不過，歐債再添變數，社會主義色彩濃厚的奧朗德（Francois Hollande）當選法國總統，歐洲財政協議的不確定性連帶波及週一台股表現，月線再度失守。

奧朗德的出線凸顯歐洲左翼政治勢力興起，德法聯盟也因而萌生變數，預料先前的財政協議可能受到一定程度的挑戰。初步研判，上述問題對全球金融市場應不只是短期影響，故台股近期壓力不輕。不過，投資人不必悲觀，台股不論是產業動態或基本面都沒有太大改變，只是受制於國際間的政治問題暫時取代經濟問題成為市場焦點，因而需要多點耐心。

除了歐債問題，電子業第二季財測缺乏成長動能，也讓台股漲勢難以為繼。綜觀而論，第二季除了晶圓代工及筆記型電腦(NB)族群的業績較具成長動能外，其他次產業的展望皆屬持平，即便是蘋果供應鏈也不例外；至於蘋果iPhone 5是否延遲上市的雜音，亦將影響相關概念股短期表現，不過外界對蘋果新品的看好度有增無減，相信一旦股價意外走跌，勢必是市場資金進駐的首選。

在投資策略方面，基於電子股基本面仍優於傳產類股，第三季開始的成長動能不容忽視，且一旦iPhone 5遞延推出，預料將使買氣集中於第三季末至第四季，配合Win8與中概消費復甦，第三季過後台股有拉出波段行情的實力。換言之，第二季是波段布局良機，下半年台股仍有高點可期。

至於傳產類股，由於本月中國進一步調降存準率的機會很大，投資人可留意中概股的輪動契機，本週則先觀察中國CPI以及零售銷售的表現。

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