金融型標的 伺機布局

美國公布去（2023）年12月非農業就業數據強勁，反應美國經濟偏強，帶動美國10年期公債殖利率重返4字頭。法人表示，美國就業、薪資增速優於預期，加上短線股市漲多獲利賣壓出籠，美國10年期公債殖利率料將在4%水準附近區間整理。

根據最新利率期貨數據顯示，最快3月市場將迎接利率寬鬆政策機率高，資金寬鬆有助債券價格上揚，第1季若美債殖利率反彈至4%以上，可視為金融債ETF分批布局的較佳時機。

第一金美國10+金融債ETF（00834B）經理人高若慈指出，上半年可望是聯準會降息循環啟動時間點，有助債券市場進入新一波主升段行情，金融債投資更有機會追求較佳收益空間。

去年底市場預期即將開啟寬鬆貨幣政策，帶動公債、投資級債券，以及各類債券價格上漲，隨殖利率下滑至3.8%水準附近，投資者重新觀望債券投資評價。

惟今年初市場鷹派聲音、降息預期收斂、多項經濟數據強勁等，推升短線美債殖利率反彈走揚，不過，美國通膨處於穩定下降趨勢，市場仍對於未來利率政策保有調降預期。

元大投資級公司債ETF研究團隊表示，2023年12月美銀經理人調查報告，逾九成經理人認為「Fed已升息結束」，62%預期美債殖利率走跌，比例創本世紀以來新高，同時更看好2024年在降息預期基調下，債券將是各資產最大贏家。