精品類股 獲利有撐

全球精品基金去(2023)年受惠奢侈品銷售在疫後爆發與恢復旅遊，出現高速增長，投信表示，今年將回歸正常化，漲幅將由過去雙位數的增長轉為中高個位數增長，並將維持穩健增長態勢。

國際精品2023年漲價策略奏效，擁有較多的高忠誠及富人客群，帶動頂端奢侈品銷售動能維持強勁增長。但這部分提振效果在今年恐有所回落，將壓抑奢侈品銷售表現。但品牌強者恆強導致不同公司銷售狀況分歧加劇，頂端及高端價位奢侈品有較佳表現，因此，基本面選股將更為重要。

街口全球時尚精品基金研究團隊表示，日本及亞太地區穩健增長，有望彌補奢侈品在部分歐美地區的銷售缺口，而過去漲價帶來的貢獻效益也將趨緩。今年第1季歐洲步美國後塵呈現放緩，中國大陸復甦腳步不如預期卻仍穩健，日本受益日圓貶值彌補部分下滑缺口。

以地區來看，歐美受高通膨環境、緊縮信貸影響，增長有所滑落。而大陸重開國門後，在消費、就業等總經數據不如市場預期，但整體仍相較歐美維持較穩健的增長水準；大陸官方在財政及貨幣政策刺激之下，有望使大陸經濟及消費谷底回升，並帶動新一波的消費貢獻。

街口全球時尚精品基金研究團隊表示，在奢侈品領域，頂端及高價位產品銷售仍具較佳防禦及增長性；預估第1季頂端價位的Hermes及Richemont維持較為強勁的雙位數增長，主要受益於忠誠客戶占比高、產品定價能力強。相較奢侈品價位偏中的Gucci，去年來增長疲弱，除了流失較低忠誠客戶外，也受到大陸市場影響較高，負面衝擊較大。