基金操盤手/中小股基金 有利可圖

經濟日報 記者楊淨淳/台北報導
統一中小基金經理人陳之硯。 (統一投信/提供)

台股近期創下21個月來波段高點,今年來漲幅達26.5%,統一中小基金績效達58.7%,為中小型基金中排名前三,陳之硯於今年2月起擔任統一中小基金經理人,統計近九個月來績效達38.3%,表現居同類基金冠軍。陳之硯表示,台股2024年有機會延續多頭走勢,當明顯拉回時是布局好機會。

陳之硯接任統一中小基金經理人之前,曾於投顧與投信業擔任研究員,在證券端主要研究範圍是台股的半導體業與IC產業,而在投信端一開始主要研究範圍為美股,對全球半導體產業有更深入了解。來到統一投信之後,也接觸了手機供應鏈、組裝、以及觀光餐飲等傳統產業,一路走來,陳之硯打下了深厚基本面基礎。

陳之硯小檔案

「基本面是驅動整個大盤走勢的最主要因素。」陳之硯表示,當一家公司具有良好的基本面時,技術線型相對就不太容易跌破,而當法人具有足夠信心,籌碼面也較不容易鬆動。因此,基金經理人的主要任務就是,在公司的基本面沒有太大問題的情況下,針對技術面跟籌碼面進行篩選,分辨出可優先布局的公司,以及需獲利了結的標的。

陳之硯表示,由於美國聯準會(Fed)於今年最後一次利率會議後,釋出明年會有降息機會的訊息,相當於給股市一顆定心丸,也激勵台股近期的強勁表現,預期2024年台股在景氣回升、企業獲利重回成長軌道時,將有望延續多頭走勢。

「在多頭走勢時,中小型股的表現會比一般權值股來得好。」陳之硯指出,由於權值股籌碼較為穩定,因此在多頭走勢時,就無法像中小型股那麼活潑。此外,當公司上修獲利時,由於中小型股的營收規模與股本都較權值股小,所以當接到轉單與訂單時,對整體的獲利貢獻就更大,而本益比也會較快提升,因此,中小型股的報酬率較具爆發力。

陳之硯的選股邏輯依據三項準則,分別為短期營收數字維持成長、產業趨勢向上、公司管理層的信用。首先,由於台股是數字驅動的市場,因此短期內會先選擇月營收表現較好、維持季成長的公司;再者,則是確認該產業在未來三至五年的趨勢是向上的,比如半導體、IP等;最後,會注重公司管理層的信用,因為這代表著法人的信任度,當法人信任度愈高,股價下跌時較會去承接,籌碼就不容易鬆動。

展望後市,陳之硯首選明年第1季有望淡季不淡的產業,看好記憶體與電動車產業,近期來看,由於記憶體是景氣循環產業,因此產品價格與公司獲利主要由供需驅動,目前未全面復甦,而記憶體價格漲價態勢有望維持至明年第2季,在漲幅可能優於現在預期下,股價也有漲幅空間;再來是電動車產業,目前來看,庫存調整可能持續至明年第2季,相關零組件的供應鏈下半年有望重啟拉貨。

台股 中小型股 營收

推薦文章

留言