瑞銀：2024債優於股

美國聯準會（Fed）何時開始降息，市場意見不一。不過，展望2024年，法人認為，2024年將是債券年，投資人除了能獲得多年罕見的較高收益之外，更可望享有降息產生的資本利得。另外，業界普遍看多以人工智慧（AI）為主的成長型資產。

美國就業數據優於預期，市場靜待美國本周將公布的通貨膨脹數據，以進一步確定Fed的立場。

市場普遍預期，Fed後續再升息的機率極低，焦點則放在何時開始降息。目前看來，明年第1季降息的機率偏低，可能到年中或下半年才開始降息。

無論如何，法人判斷這次升息循環應該已告一段落，美國10年期公債殖利率也從之前的5%高點下滑到4.2%，有利風險資產。

在信用債券方面，以收益率加上資本利得，全年的總報酬很有機會達一成績效。

瑞銀投信投資研究部主管陳碩存指出，2024年可望是債優於股的一年。全球主要經濟體成長正常化，但不致於陷入衰退，降息循環將展開。

瑞銀預估，Fed最快在明年7月起降息，股市則可望在今年底及明年第1季有多頭行情，看好科技、金融及能源股的投資機會。

施羅德全球無限制固定收益主管胡丹（Julien Houdain）表示，通膨及就業數據回穩，暗示各國央行的鷹派言論告一段落，有利於投資市場表現。

明年的債券收益預估不亞於股市，尤其看好歐洲投資等級債，建議投資人多元布局。