台韓AI供應鏈 人氣火熱

全球最大資產管理公司貝萊德昨（6）日發布2024年全球展望指出，美國聯準會（Fed）可能到2024年下半年才會降息，且降幅不會太大。貝萊德看好日股、新興市場（中國大陸除外）、人工智慧（AI）等長線投資主題。

貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博（Ben Powell）指出，市場預期Fed將在明年3月或5月開始降息，全年將降息五次。但貝萊德認為這太樂觀，因為通貨膨脹雖然下滑，但仍高於Fed目標。Fed可能在明年下半年開啟降息，且降幅可能低於市場預期。

龐文博表示，疫情前經濟長期穩定成長且通膨溫和的環境已經過去，大穩定時期常用的股六債四靜態資產配置也不再適用，要搭配更多元的資產類別，才能創造額外的報酬。

就資產配置來看，貝萊德對成熟股市為減碼，對新興市場則為中立。在成熟市場中，貝萊德最看好日股。龐文博分析，日股受惠於從通貨緊縮轉變到通膨環境、日本家庭儲蓄金額高達7兆美元、稅制及企業改革等因素。

在新興市場，龐文博指出，中國成長力道不如預期，明年如果要達到5%的經濟成長率，必須推出更多的政策激勵，尤其是財政政策。在中國之外，還有其他投資機會，例如印度、越南及墨西哥。

龐文博建議，投資人宜放眼長期大趨勢。在AI方面，台灣及南韓供應鏈將最受惠；低碳經濟轉型對亞太將是重大商機；地緣政治趨勢有利於印度；亞洲中產階級崛起，將帶動相關消費；印度電子支付行業變革，有望重塑金融格局。

從ETF資金流向來看，貝萊德安碩亞太投資策略主管陶伊（Thomas Taw）指出，投資人愈來愈會運用ETF來進行資產配置，一年多來，更多資金流到短天期債ETF。Fed升息近尾聲，投資人更願意承擔存續期間風險，預期未來一年有更多資金流向中天期債券ETF，但不會直接流到股市。

陶伊也發現，雖然看好日股已是共識，但資金並沒有大幅流向日股，預期未來一年資金才會逐漸流向日股。中國股市表現令投資人失望，現在多數外資減碼中國，只將陸股當成短期波段操作標的。資金仍有望回流，但必須等到中國有更明確的成長訊號出現。