三類基金 進場時機到

根據11月富蘭克林美國經濟儀表板顯示，美國經濟整體燈號維持在「衰退」紅燈。資產管理業者表示， 從近期美國通膨及經濟降溫跡象觀察，美國升息周期漸成過去，建議空手者積極把握債券、平衡型、多重資產型基金的進場機會。

富蘭克林坦伯頓基金集團每月公布美國經濟儀表板，已連續16個月亮出衰退紅燈。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲表示，儘管宣布成功對抗通膨為時過早，但2024年通膨應會穩定在目標範圍內，不會進一步升息。

過去經驗顯示，聯準會暫停升息期間，史坦普500指數平均上漲5.1%，顯示該指數可能還有上漲空間。但另一方面，聯準會官員可能不願大幅降息，因為降息可能會導致經濟活動持續走高，聯準會的下一步行動需等到2024年上半年才會更加明確，在此之前，轉向更優質和更具防禦性的股票是謹慎的做法。

富蘭克林證券投顧表示，儘管從近期數據顯示，聯準會政策已從緊縮轉為中性、未來將轉為寬鬆，有利債市開啟多頭行情，建議空手者可布局美國收益多元資產型、複合債券型基金，或以美元短期票券型基金為資金停泊站，等待股債市震盪買點。

此外，歷史顯示，在史坦普500指數單月漲超8%後，未來一年漲幅中位數為15.1%，高於單月漲幅小於8%後一年平均10%漲幅，預期美股多頭有望延續至明年。富蘭克林證券投顧看好全球氣候變遷股票、科技產業，以及印度、日本等亞洲股票基金前景，建議採取分批加碼或大額定期定額策略介入。

華南永昌多重資產入息平衡基金經理人鄭鼎芝則指出，升息循環末期市場風格切換，對於風險偏好提升，持有股票更能掌握潛在資本利得機會。另一方面，轉換時市場波動將更為劇烈，配置具防禦性質的投資等級債和短期公債，平衡波動並提供穩定利息收入有其必要。