基金操盤手／錢進東協 優選印尼、泰國

美國經濟面臨衰退疑慮，中國大陸景氣復甦也不如市場預期，利安東南亞基金經理人蘇志凱指出，東南亞市場受惠於龐大人口基數與年輕人口結構優勢，在地緣政治衝擊下，有望成為供應鏈重組後的最大受惠區域，預估東協企業今年獲利年增速達21%，其中特別看好印尼與泰國市場，為較具有發展機會的市場。

利安資金為新加坡三大銀行之一的華僑銀行集團旗下子公司，為東南亞規模最大的資產管理公司之一。蘇志凱為利安資金東協國家股票團隊主管，也是利安資金東南亞基金經理人及利安資金泰國基金副經理人。蘇志凱在金融領域累積逾21年投資管理經驗，專長為東協投資及產業研究，曾任高盛亞洲（除日本）股票投組管理副總裁、Corston Smith資產管理副總監、Geosphere Capital Management對沖基金經理人等職位。

蘇志凱指出，若投資人對未來前景較不確定，東南亞市場不失為較具安全投資機會的選擇，東南亞股市與政局連動性較高，相較以往，現今已穩定許多，觀察去年全球景氣衰退下，東南亞為表現較好的市場。展望後市，看好印尼與泰國市場較具發展機會。其中，特別看好印尼市場，利安資金預估，印尼2023年及2024年GDP達5%。印尼為全球第四大人口市場，人口結構具優勢，有大量年輕勞動力，中產階級不斷壯大，將提升消費力。此外，印尼政府力推改革，並建置基礎設備改善當地環境，帶動國外投資增加，預期明年大選後，政府仍會持續推動相關發展。

泰國方面，看好為東協國家中，大陸旅遊重新開放後最大受惠國。目前東南亞入境旅客人數大幅恢復，帶動泰、菲、星、馬等國觀光景點、住宿餐飲、醫療健檢等產業持續成長。

不過，大陸雖然開放國外旅遊申請，但目前泰國的大陸遊客量還未恢復到疫情前水準。展望後市，由於旅遊業占泰國GDP逾20%，隨著疫後旅遊業逐步復甦，有望帶動消費動能，預估泰國GDP今年下半年至2024年將維持成長態勢，2023年GDP有望達到3.6%、2024年達3.8%。

蘇志凱採「由下而上」投資策略，篩選個別公司，輔以宏觀視角檢視情勢，若國際面臨經濟衰退疑慮，會檢視基金布局區域受影響程度，根據風險程度加減碼，就算市場面臨衰退疑慮，還是會找到具投資機會標的。