黑天鵝效應 買美股有賺頭

台灣國慶連假期間，以色列遭到巴勒斯坦激進組織哈瑪斯（Hamas）大規模攻擊，以色列也對哈瑪斯宣戰，投信法人指出，目前美股未受到戰爭大幅影響，S&P500連兩日收紅，不過美債、美元、能源等出現波動。然根據歷史經驗，重大國際事件後進場持有美股一年的平均報酬逾一成。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，以巴無預警衝突震驚全球，不過美股暫時未出現明顯波動，市場正在觀察後續原物料價格是否出現大幅變動，造成全球通膨壓力上升，進而影響聯準會利率決策，預期聯準會的利率決策仍是影響市場的最重要因素。本周市場重點將聚焦美國時間12日將公布9月CPI，市場預估最新CPI年增率為3.6%，只要核心CPI能符合預期持續下滑，將有助於第4季股債資產的後市表現。

葉家榮分析，統計2008年金融海嘯以來共發生八次重大國際事件，若此時進場持有S&P500指數一年後正報酬機率達75%，僅有金融海嘯與最近一次美國加速升息、俄烏戰爭這兩次為負報酬，其他全數為正，且平均報酬率達14.2%，顯見若投資人能在市場不理性下跌時進場，可增加投資勝率與報酬表現。

葉家榮指出，哈瑪斯組織並不代表整個巴勒斯坦，市場目前解讀為以色列與哈瑪斯之間的戰爭，從以色列目前中斷加薩走廊資源供給，以及美國總統拜登表達軍事援助支持研判，以色列控制權占優勢機率高，不過後續將持續觀察戰爭影響範圍是否會擴大。

根據歷史數據顯示，近十年第4季Nasdaq-100指數及S&P500指數平均報酬率皆在5%之上，顯示第4季感恩節及耶誕節商機需求，有望帶動美股另一波漲勢，其中消費性電子產品將相對受惠，故短線回檔無礙美股長多，此時反而製造較佳進場點。