2023第4季基金投資趨勢／日龍頭企業犀利 重押五成資金

元大投信指出，市場預期高利率環境將再維持一段時間，全球龍頭企業深具投資價值，適合透過定期定額，瞄準美國、日本、台灣三大重點市場布局。在第4季的投資組合中，日本龍頭企業基金可占50%，全球優質龍頭平衡基金可占30%，台灣高股息優質龍頭基金占20%。

元大投信統計今年初至8月底，國際股市以龍頭股表現居前。美國S&P 500指數前十大成分股漲幅達47%，超過S&P 500指數的16%；日本東證指數前十大成分股上漲36%、東證指數為24%，顯示龍頭企業在高利率環境的耐受力，加上擁有品牌、技術優勢，建立難以跨越高門檻，因此成為市場資金加碼首選，推動領漲行情。

元大投信建議，第4季持續布局龍頭企業，首選持續改寫波段新高的日本股市。弱勢日圓帶動出口企業獲利走揚，日本央行表態有機會調整負利率政策，象徵走出30年通貨緊縮。日相岸田文雄在宣布內閣改組的同時，也決定將於10月推出新的經濟政策，製造業及大型金融股成為日股走揚兩大主力。

元大日本龍頭企業基金為國內規模最大的日股基金，到8月底的規模為352億元，率先瞄準日本製造業復興及金融股題材，近一月主要持股豐田漲幅兩成創歷史新高，三菱日聯金融集團、瑞穗金融集團、三井住友金融集團這三大金融集團分別上漲21.5%、18.8%與20.4%。至於日本最大半導體設備商東京威力科創（Tokyo Electron）及知名工業品牌日立，股價距離歷史高點也只有一步之遙。

受惠日圓弱勢，重點出口製造業如豐田全年營收挑戰新高。元大投信分析，隨薪資成長、通膨回溫，日本國債殖利率自0.65%上升至0.7%，為2014年以來首次，有利銀行股未來債券再投資及放款利率提升，帶動股價表現。

即使日股表現強勢，但元大投信表示，日股的股價淨值比仍相對低估，目前豐田僅1.26倍、三大金融集團平均僅0.78倍，相較於蘋果的45.62倍、特斯拉的17.14倍，日股龍頭企業極具投資價值。

元大台灣高股息優質龍頭企業基金是國內規模最大的台股基金，到8月底的規模達437億元，同樣瞄準龍頭企業。元大投信指出，基金每月配息設計提供穩定現金流，且今年前八個月的含息報酬率達40%，是領股息又賺取價差的選擇。

統計近十年來台股各季走勢，發現第4季上漲機率平均達九成，且平均漲幅4.5%領先其他季，元大投信表示，搭配國發會景氣燈號落底訊號浮現，現在正是分批進場機會。

站在對抗通膨的最後一哩，股債各擁利多，針對全球股債平衡配置，元大投信推薦以全球為投資範圍、瞄準世界級龍頭企業的元大全球優質龍頭平衡基金，藉由專業團隊依景氣位置主動靈活配置，兼納攻擊性的股票與防衛型債券部位，適合作為核心部位並長期布局。元大全球優質龍頭平衡基金，目前股票部位約七成，現金與債券部位三成，美股比重逾七成。