多元配置 抗波動利器

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導
美國經濟示意圖。 圖/路透

富蘭克林坦伯頓基金集團發布最新美國經濟儀表板,8月整體燈號維持「衰退」的紅燈,已連續13個月。據此,美國聯準會升息可能已近尾聲,建議投資人可採取多元配置,短線投資美元短期票券、短期債,長線則分批布局長天期債、AI等新科技趨勢題材股票、亞洲股市等三大類。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資自2016年1月起逐月發布凱利投資衰退風險儀表板,追蹤三大類共12項美國經濟指標;8月數據顯示,失業金申請、卡車運輸兩指標維持在「謹慎」的黃燈,營建許可、就業信心、零售銷售、薪資成長、商品、ISM新訂單、利潤率、信用利差、貨幣供給、殖利率曲線均維持在「衰退」的紅燈。

凱利投資策略師傑佛瑞.修茲表示,聯準會可能接近升息周期尾聲,歷史上看,股市在最後一次升息前的表現將決定經濟是陷入衰退或軟著陸。而無論經濟走向何方,美國10年公債殖利率很可能已經達到或接近高峰,10年公債殖利率通常在最後一次升息前後見頂,範圍約落在聯邦基金利率達到高峰後的四到五個月。

凱利投資衰退風險儀表板

第一金投信指出,隨長、短天期債券殖利率倒掛情形可望逐步回復常態水準,短天期債券殖利率可望回緩,有利短線價格,長天期債券殖利率高檔波動,適合投資人分批做長線布局;股票方面,利率高檔帶來資產價格重估,創新科技股較有表現空間,相對看好如AI人工智慧、自動化產業等長趨勢的新科技投資題材。

富蘭克林證券投顧表示,面對國際政經局勢紛擾環境,建議投資人採股債兼備多元配置策略,降低投資組合波動。想要掌握高息但又不想承擔利率風險者,首選美元短期票券型基金,並透過精選收益複合債及美國穩定月收益多元資產型基金,掌握多元收益機會;股市布局建議採分批加碼或大額定期定額策略介入,看好AI科技股票、全球氣候變遷主題型股票,及亞洲小型股、印度、日本股市等亞洲股市。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽(Sonal Desai)表示,考量目前殖利率水準及利率將到高點預期,適度拉長存續期可望創造更佳總報酬機會。因應景氣走緩,看好高品質公債和投資級企業債的防禦表現,而精選非投資級債也有助於爭取更高的收益空間。

殖利率 升息 公債

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