全球市場觀測站／日股仍有成長空間

上周市場聚焦美國聯準會利率會議結果，由於通膨續降加上聯準會如預期暫停升息，多數股市持續彈升；債市則以邊境市場債與亞洲非投資等級債表現最佳。

聯準會上周宣布暫停升息，符合市場預期，但因點陣圖利率終值預估由3月的5.125%上修至5.625%，顯示今年仍有二次升息空間。雖然聯準會態度稍偏鷹派，但上周公布5月CPI較去年同期增加4%，低於市場預估，加上科技類股漲勢亮眼，美股持續上漲走勢，而S&P 500指數也漲回至聯準會升息前的水準。

野村投信表示，雖然聯準會保留年底前兩次升息的空間，但好消息是同時上調對美國經濟成長的預期，美國硬著陸機率降低，且升息近尾聲，有利風險性資產表現。此外，近期科技類股受惠AI題材，表現強勁，類股輪動情況良好，非必需消費類股亦有不錯表現。短期因漲幅過猛，加上市場擔心未來可能升息與總經表現，股市可能較震盪，但也是逢低布局機會。

上周日股表現出色，日經225指數漲幅近4%，今年以來漲幅已逾三成，表現遠優於標普500指數。野村投信指出，日本央行上周維持寬鬆政策，激勵日股上漲，由於日本經濟轉佳，第1季GDP年增率為1.6%，遠超市場預期的0.7%，也是過去三季以來的首次成長，加上中國大陸經濟在解封後仍相對疲弱，部分資金開始轉而買進日股。即使日股近期漲勢凌厲，但相較於全球股市，日股的評價面仍處於相對低估位置，顯示日股並不算昂貴，未來仍有成長空間。