第一金投信投資教戰／Q3資產配置 鎖定雙高族群

上半年全球金融市場大反彈，呈現股債雙揚行情，第一金投信指出，下半年全球經濟面臨衰退風險，不過，AI相關科技趨勢題材的應用研發與需求再擴大，下半年科技財報可望觸底反彈，第3季資產配置建議擁高品質收益資產，同時適度搭配高效率成長股。

第一金投信投資長曾志峰說明，高利率環境帶來全球經濟的不確定性，全球經濟循環表現在今年度呈現分歧現象，中國大陸可望在疫後解封帶動經濟加速成長，歐洲則在能源價格下滑，經濟維持穩健步伐，美國處於經濟循環晚期、金融環境緊張，帶來下半年衰退疑慮，唯逆風考驗也可能使得聯準會停止緊縮貨幣政策，第3季利率維持高水準，但市場投資情緒朝寬鬆預期推進。

第3季經濟基本面受高利率、金融緊縮，與市場衰退疑慮，加上通膨降速未如預期等面向綜合影響下，曾志峰認為，近期市場已提前反應貨幣政策轉向與降息預期，多頭與投機貪婪氣氛湧現，資金簇擁科技成長股帶動股價大漲，惟仍有不少標的股價處十年均線附近，也帶來長期投資進場的好時機。

曾志峰提醒，熱門產業投資題材持續吸睛，預期轉折到來可望擁抱股市長趨勢多頭行情，下半年若出現衰退與負面事件衝擊，帶來股價較大波動，更提供分批進場的好時機。

信用資產關注美國債務上限協商進度，金融債務危機是否帶來連鎖反應，曾志峰研判，債務協商正向有效避免美國債務違約，不過，今年的企業破產可能持續增加，主要集中在非必需消費、工業、金融等，現階段信用利差已反映潛在違約風險，公債殖利率區間波動反應未來降息預期，收益型資產建議鎖定高品質收益標的。

曾志峰建議，第3季核心資產宜配置高品質收益標的，包括公用事業收益資產，及高評級百大企業債券等，著眼於民生需求穩定、營運體質佳及股息可預期性高，相關標的低波動度，進場機會佳等；衛星資產鎖定追求高效率的成長型股票，海外新科技帶動技術、效率升級，像是AI等全球大趨勢題材，值得留意。