全球市場觀測站／投資級債 配置重心

上周市場焦點在攻防激烈的美國債務協商，雖然各方雜音不斷，但隨國會通過法案後，美股上周震盪走高，科技股仍相對突出。債市方面，美國公債殖利率由高檔回落，信用債出現反彈，投資級公司債表現最佳。

美國債務上限問題化解，市場投資氣氛轉趨樂觀，美國10年期公債殖利率大幅回落逾5%，帶動信用債券價格回彈。其中投資級公司債表現出色，巴克萊美國信貸指數單周漲幅約1.5%。

野村投信指出，根據過去20年經驗，當美國公債殖利率趨勢向下，美國投資級公司債表現極為出色，特別是當公債殖利率由高點下滑達2%時，表現更突出。不過，美國通膨仍在相對高檔，且核心通膨下滑速度緩慢，市場對聯準會是否6月升息看法不一，短期美債殖利率仍以區間整理為主，建議逢低分批布局投資級公司債。

經濟數據方面，美國5月ISM製造業指數為46.9，低於市場預期，是連續七個月萎縮；勞動市場展現韌性，上周公布初領失業救濟金人數為23.2萬人，5月非農就業則增加33.9萬人。

野村投信指出，近期市場焦點放在AI等科技股的亮點上，但隨相關類股股價墊高，除須留意短線獲利了結賣壓，也須觀察經濟數據與聯準會動向。布局方向上，股票將以個股表現為主，建議選擇大型優質企業；債市以波動度較低的投資級公司債為核心，非投資級債券與新興美元主權債為衛星配置。