打造多元收益 穩中求勝

美國通貨膨脹數據高於預期，美國聯準會（Fed）6月是否停止升息增添變數。法人指出，市場不確定因素仍多，金融市場震盪難免，投資策略宜多元布局股債，打造多元收益來源。

美國總統拜登與眾議院院長麥卡錫已就提高債務上限達成原則性協議，但富達投信提醒，仍要留意國會最終投票表決情況。歐美通膨降幅不如預期，主要央行仍可能持續升息，加上美國債務上限談判與中美之間拉鋸戰仍持續，投資策略需謹防市場波動，擇優加碼。

從美銀美林經理人的調查也可發現，經理人已重新加碼前景看好的區域及產業。這些經理人的股票配置逐漸上升，達到五個月以來新高，且投資部位由大宗商品大量轉向科技股及歐股，為去年 12 月以來新高。

富達建議，收益投資是不錯的投資策略，除了可以幫助投資人追求被動收入、創造額外現金流之外，也能在投資人面對市場波動、通膨壓力或衰退風險時，提供絕佳的下檔防禦保護。

在股票收益方面，富達指出，企業如果能每年穩定發放股利，通常具有較優異的企業經營潛力與財務體質，這樣的企業在市場波動時將備受青睞，因此投資組合波動度可望低於整體股市，也能提供更穩健的收益機會。而且，納入高股息股票，還有資本成長空間可期。

在債券方面，富達強調，今年是投資債券的有利時點，主要原因有三。一是收益率有吸引力，多種債券的收益率都已超過20年歷史均值。二是為經濟放緩做準備。1950年以來，美國出現11次經濟衰退，債券投資的年度報酬率幾乎都高於股票與現金。三是為市場波動做準備。面對信貸緊縮與地緣風險不確定性，固定收益是降低投資組合波動的良好工具。

美元不再獨強，新興市場債備受關注。國泰投顧看好亞債，認為亞洲投資等級債殖利率約5%，加上中國大陸經濟重啟帶動正面氣氛、中國政府為陷入困境的房地產業提供政策支持，都支撐亞洲投資等級債。此外，整體亞債供給疲軟，需求卻仍強勁，技術面上有利。