全球市場觀測站／邊境市場債 迎上漲契機

美國債務上限有解，激勵美股反彈，科技股表現相對優異，半導體類股漲勢凌厲。債市方面，因市場風險偏好上升，美國公債殖利率走高，使信用債券回檔，邊境市場債券相對突出。

野村投信表示，美國眾院議長麥卡錫和總統拜登上周均表示可在6月1日截止日期前達成協議，美國政府債務上限的問題可望解決，避免美債可能出現違約危機。在聯準會可能終止升息後，美國債務上限爭議成為壓抑市場表現的主要因素之一，因此上周市場隨著緊張情勢緩解而出現反彈。

經濟數據方面，美4月份核心零售銷售符合預期，月增率0.4%，扭轉前兩個月下跌態勢。整體零售銷售則比預期弱，月增率0.4%，較去年同期成長1.6%，低於預期的4.2%。就業數據顯示勞動市場持續展現韌性，上周公布初領失業金人數為23.2萬人，低於市場預期的25.4萬人，也低於前值。在債務上限紛爭落幕後，市場焦點將回歸經濟數據與聯準會利率政策動向。

由於市場投資氣氛轉趨正向，風險承受度升高，美國公債價格走低、殖利率上揚，信用債券拉回整理。不過，邊境市場債券小幅上揚，表現明顯超越其他類型債券。

野村投信指出，聯準會已近升息尾聲，且美國陸續發布經濟數據，通膨仍處於下降趨勢，市場風險情緒轉佳，帶動邊境國家債券出現跌深反彈。經歷2022年市場動盪，邊境國家主權債價值面浮現，且國家基本面仍然堅韌，在聯準會升息停止後，可望解除壓力，迎來較佳表現。

整體而言，歐美經濟前景仍有變數，且市場擔心美國區域性銀行的風暴再起，因此美股短期內以區間整理走勢為主。在利率處於較高水準的環境，產品或服務有競爭力、擁有良好財務體質的企業，將更受到資金青睞，長期表現相對看好。信用債券則可望受惠於利率不再走高，且殖利率位於相對高檔，持續吸引投資人目光。