特別股 中長線買點到

受到美國地區性銀行發生流動性擠兌危機，並蔓延至歐洲銀行，造成以金融產業為主的特別股信用利差擴大；投信表示，隨著美國地區銀行擠兌危機緩和，先前恐慌性拋售使得特別股投資價值面吸引力浮現，為中長期布局特別股的好時機。

柏瑞投信指出，美國聯準會（Fed）3月點陣圖顯示，官員對於2023年底的政策利率預期中位數為5.125%，顯示受到近期金融機構的動盪影響，Fed似有共識暫停升息步伐。

此外，由於避險需求的資金流入，美國公債殖利率回落，特別股指數殖利率3月底下滑至6.96%，大幅高於近五年均值，以特別股平均投資等級的信用評等來看，相當具有投資吸引力。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國及歐洲近期銀行體系的問題是根源於美國持續升息和緊縮政策所造成流動性和信心問題，資產負債表內並沒有看到不良資產造成損失或資本不足的情形，這與2008年的情況相當不同。

全球央行現有足夠的工具來化解當前的信心危機，然而近期市場消息仍然紛雜，短線波動仍在，建議可持續關注基本面，而非隨市場恐慌情緒起舞。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示，在利率風險干擾的程度減輕之際，目前特別股相對具備投資吸引力，惟市場仍存在相當之不確定性，因此仍以「價值投資」角度分批介入為宜。

富蘭克林華美投信認為，就目前升息的尾聲階段，利率到達高峰，固定收益債券的價格前年、去年皆已經修正一波，部分新興債甚至整理幅度高達二成以上，在第3季可能轉為降息的機率增加，或者第4季開始降息情境下，現階段不啻為投資級龍頭產業特別股與全球非投資等級債券布局的大好時機，建議投資人不妨從價值投資的角度，分批切入。