美績優、防禦類股 優選

近期美股投資人對經濟指標敏感度飆高，據富蘭克林坦伯頓基金集團公布的最新美國經濟儀表板，整體美國經濟仍維持紅燈，加上銀行業危機進一步提高經濟衰退風險，法人建議投資人對美國投資布局，應趁回彈之際，將資金調整至績優股和防禦股，中長線投資人可伺機尋找成長股進場時機。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲表示，矽谷銀行等地區性銀行問題在相關政府迅速行動下遏制危機蔓延，但值得注意的是，銀行已開始收緊對大中型企業的貸款標準，可能會對經濟構成壓力，另一方面，隨小型銀行放款活動趨緩，員工人數少於250人的小型企業可能面臨衝擊，減少就業機會和抑制經濟表現。近期的銀行業危機可能是貨幣政策滯後效應的第一個跡象，印證經濟即將步入衰退觀點，未來市場波動可能持續加劇，投資人應利用近期的反彈機會將部位調整至績優股和防禦股。

富蘭克林投顧表示，近期美國經濟數據顯露疲態，加上最新一項對美國15家大型銀行首席經濟學家的調查顯示，預期未來六個月消費者和企業的信貸狀況將惡化至疫情爆發以來最差，增添經濟下行風險，預料投資人將從4月登場的企業財報尋找方向。在波動環境中，建議核心部位以美國多元收益平衡型基金為核心，擔心經濟衰退者可趁殖利率反彈時增持高評級複合債券型基金，股票部位看好美國藍籌股、基礎建設和公用事業產業，中長線則看好AI、數位轉型、氣候變遷等趨勢商機。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，大幅升息使債券殖利率顯著攀升且價格重跌，較低的利率風險且有潛在的資本增值空間，不論是公債、投資級債或是非投資級債都具備難得的投資機會。

安聯投信表示，2022公債殖利率上揚替風險性資產評價面帶來龐大壓力，目前美國10年期公債殖利率已回落至約3.3%水準，意味最壞狀況已經過去。