成長型產業 長線釣大魚

台股今年第1季一般型基金績效表現不錯，展望第2季走勢，多數基金經理人表示，大盤指數在上半年落底機會大，普遍看好下半年台股行情，但因應景氣可能衰退，操作仍是選股不選市，選股仍以具成長性的個股為主。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，目前處於貨幣緊縮環境的調整及適應期，無論是貨幣環境或是基本面，根據歷史經驗均顯示，股市底部很有機會落在今年上半年。

操作策略方面，大盤震盪區間內可持續布局看好的成長型產業及類股並長線投資，看好的產業如半導體先進製程、規格提升的IC設計、矽智財、車用電子及雲端伺服器，中國大陸解封及台灣內需相關，及新應用如儲能、電子書、元宇宙等。

日盛MIT主流基金研究團隊表示，財政部提到台灣景氣可望在第2季好轉，預期2023年下半年會更好，景氣逐步好轉，將提供股市有效支撐力，目前台股近期創半年新高，技術面多頭排列。

產業基本面觀察點仍著重庫存去化。目前觀察大部分公司仍要到第2季底才有機會將庫存降到健康水位，電子股看好半導體先進製程、矽智財、伺服器供應鏈，AI長線趨勢正向，選股上著重基本面，聚焦2023年具持續成長產業趨勢投資機會。

凱基開創基金經理人顏克丞表示，時序進入電子傳統淡季，全球消費力道能否延續將成觀察重點。預期上半年庫存去化落底，下半年回補庫存訂單力道可望增溫，儘管終端需求仍需時間觀察，但不影響台股基本面往好的方向發展。

操作方面，目前台股本益比與本淨比已位在過去十年均值中上緣，應留意追高風險。以剛性需求產業搭配景氣循環類股，剛性需求產業看好內需消費、生技醫療、軍工／航太、綠能（儲能）、資安與半導體IP／IC設計服務；景氣循環類股看好面板、記憶體及被動元件，景氣循環類股比重可提高。