第一金投信：基建新趨勢產業 前景俏

近期受到歐美金融事件影響，負面訊息多，市場波動度加大，美國3月再度升息1碼，維持放緩的升息步調，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映表示，景氣趨緩的疑慮存在，中性貨幣較可能出現在年中過後，投資人宜留意產業成長的差異，不過，基礎建設新趨勢產業如能源轉型與能源安全等，受惠於新投資計畫、政府政策補貼，研判後續產能、需求，與獲利成長可望持續提升。

林志映說，全球推動低碳、脫碳、2050淨零等政策，迫使各國政府、各大企業強力落實新能源政策，根據歐盟委員會的統計，在各項能源政策的推動下，歐盟再生能源占總消費目標比重逐年提升，從2010年的14%、2020年的22%，至2030年可望達到45%，隨著生產供應鏈的問題緩解、政府獎勵政策挹注動能，新增再生能源產能可望再提升。

近期長短債殖利率倒掛幅度略有收斂，整體仍反應市場風險意識、衰退疑慮及對後續可能降息的預期等，林志映提醒，公用事業的產業特性觀察，企業持續進行轉型發展，包括能源轉型、開闢新能源彌補缺口，重視能源安全防護網等，加上定價策略考量通膨條件，支持企業獲利長期向上提升。此外，下半年有不少歐美公用事業股逢年度議約期，考量通膨壓力、成本調整、政策補貼等，相關公用事業股在議約期消息利多加持下，可望帶動相關個股的股價動能。

林志映建議，上半年公用事業、基礎建設產業面臨股價調整、加上進入除權息旺季，可視為較佳的布局時點；林志映說，觀察公用事業個股全年度的股息發放分布情形發現，每年第2季為公用事業除息密度最高期間，且第2季個股平均股息率高，其中，現金流穩健、財報體質優異標的，可望掌握填息行情。

林志映說，下階段公用事業與基礎建設產業的成長動能，除了穩定的需求支撐，還有來自於全球脫碳、2050淨零的目標驅動力，轉型題材的獲利動能加持公用事業成長性，公用事業具備穩定息收，同時進入到產業轉型的成長階段，更適合把握上半年股價整理期分批建立投資部位，掌握公用基礎長線需求商機。