2023第2季基金投資趨勢／野村：債優於股 配置平衡型商品

近期歐美銀行財務面臨壓力讓市場劇烈震盪，由於投資信心受到動搖，加上第2季應為景氣與企業獲利年增率的谷底，短期內股市為區間整理，美股與台股較看好；債市在聯準會升息步入尾聲情況下，投資前景轉佳。因此，投資組合建議債優於股，並藉由平衡基金與多元債券基金，在市場快速變動時靈活操作。

野村投信指出，在股市高度震盪期間，投資組合應增加低波動且與股市連動度較低的資產，投資級公司債就是極佳選擇。高盛投資級公司債基金瞄準美元投資級公司債，以知名企業債為主軸。除了主動式管理，選債方面也會結合基本面研究與量化分析，藉以找出評價面具有吸引力的優質債券。

根據統計，台灣投資人近一年淨申購高盛投資級公司債基金的金額高達新台幣116.3億元，高居境外基金第三名。目前美國投資級債指數的到期殖利率為5.36%，是近年來的相對高檔，加上投資級公司債享有極低的違約率，將是投資組合中不可或缺的核心資產。

高盛新興市場債券基金主要投資於新興國家發行之美元主權債，讓投資人在參與新興市場長期成長契機的同時，無需承擔當地貨幣波動風險。隨著降息趨緩，新興債市前景看俏，這檔基金因具有多元化幣別，與手續費前、後收及配息級別，充分滿足台灣投資人的理財需求，而深受歡迎。根據統計，目前台灣人持有該基金規模高達新台幣854億元，高居台灣所有境外基金的第四名，也是台灣人持有規模最高的新興市場債券基金；此外，近一年台灣投資人淨申購本基金的金額高達新台幣258.6億元，位居所有境外基金亞軍。

想要在變動局勢中精準掌握各類型債券的投資機會，複合債券基金是非常適合的選擇。野村基金（愛爾蘭系列）全球多元收益債券基金透過區域、債種與避險工具進行多元布局，基金也投資一般複合債基金缺乏的「可轉換債券」參與股市上漲動能，並以「股票賣權」進行避險。有別於多數基金於布局債券後才進行避險操作；該基金在研究個別債券的同時，也評估對應的避險部位與成本，若無避險標的、或避險成本高昂，則不進行投資，在布局前即充分考慮完整避險策略。

駿利亨德森平衡基金即為聚焦美國股債市的平衡型基金，以55%的標普500指數與45%的彭博美國綜合債券指數為基準，以較低的波動度創造中長線的成長機會。該基金成立於1998年，但駿利亨德森的平衡投資策略已有30年的歷史，經過多次市場多空的考驗。駿利亨德森堅信基本面研究加上動態資產配置，是打造優質平衡投資策略的最佳方程式，並在股票團隊與債券團隊攜手合作下，建構出駕馭各式市場環境的核心投資組合。截至今年2月底，該基金榮獲晨星五顆星的最高評等，表現持續獲得肯定。

野村優質基金是野村投信台股基金中的旗艦，曾在2021與2022連續兩年拿下晨星暨Smart智富台灣基金獎之ESG基金獎（國內）。野村優質基金規模在投信業眾多台股基金中高居第四名，基金投資標的以台灣藍籌股為主，抵禦景氣波動，同時彈性搭配中小型業績成長股，全面靈活掌握台股漲升動能，也能兼顧電子與非電子產業的行情，適合投資人長期投資。