ESG股債 市場青睞

美國聯準會（Fed）上調2023年政策利率預期，加上就業市場依舊火熱，ESG投資等級債和非投資等級債近一個月震盪收跌。投信表示，受到高通膨、強升息及俄烏戰爭等利空干擾，股債市表現震盪，但2022年全年資金持續淨流入ESG資產，預期2023年ESG相關題材將持續受到青睞。

根據基金資金流向統計機構EPFR統計，2022年全年淨流入ESG股票型基金的資金超過600億美元，ESG債券型基金亦淨流入200億美元，顯示受惠於全球ESG投資浪潮，資金不畏市場動盪、過去一年仍持續湧入ESG相關題材。

柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，全球ESG股票指數成分企業對於2023年上半年的營收預期持續下修，然而企業未來兩季的盈餘年成長率預料仍佳，顯示ESG企業獲利展望仍維持審慎樂觀。

全球ESG投資級和非投資級企業債的殖利率維持近10年的高檔水位，其中，投資等級ESG企業債券殖利率相對於全球公債是更具有投資吸引力的保守型資產配置標的。

柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，市場預期聯準會將放緩升息步調，緩解部分經濟陷入衰退的擔憂，2022年12月全球ESG投資級企業債利差呈現收斂走勢，然非投資級債的利差卻擴大。不過，ESG投資熱潮有望延續到2023年，待市場信心回穩後，預期信用利差有收斂空間。

柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，在債券配置方面，相對較看好能源、原物料與銀行等產業，存續期間配置偏好較長天期，反映殖利率曲線趨平預期，國家配置上相對看好美國、日本和澳洲。

1月美林全球基金經理人調查報告中，做多美元連續第七個月位居首位，做多ESG資產則排到第二。富蘭克林投顧說，經濟環境正從關注營收成長的周期過渡到關注獲利能力和淨利率水準的周期，但因企業獲利持續面臨ESG要求、原物料、勞動力、利率、監管、去全球化趨勢、稅收等成本上升的壓力，投資人應關注具有良好定價能力且能保持高水準淨利率的企業。