多元配置 瞄準大宗商品

全球股市大起大落，方向不明確，也讓投資人無所適從。法人表示，經濟前景不確定，全球金融市場波動難免，建議投資人採取多元配置，從美股及美債以外尋找投資機會。

施羅德資產管理投資長柯克蘭（Johanna Kyrklund）指出，歷史經驗顯示，股市的一些最佳投資機會往往發生在經濟衰退期間，因為市場總是走在經濟之前。地緣政治的緊張局勢預期將延續，但投資人難以預測這些風險，因此主要的預防措施就是多元分散投資，並且布局大宗商品來避險。

就主要區域來說，柯克蘭認為，過去十年來，市場主要是由美股及美債領漲，但現在出現更多區域多元分散的優勢。除了美股外，其他主要股市本益比仍低於過去十年平均，價值面優勢浮現。

施羅德投資集團全球股票主管泰德（Alex Tedder）表示，美國企業的利潤率長期強勁成長後迭創新高。不過，目前科技業營收成長明顯減緩，成本壓力正在顯現，並開始出現負營運槓桿，固定成本在公司總成本結構中所占比例更高。

泰德表示，相較於美國，其他區域市場看起來更令人感興趣，尤其是亞股。

泰德認為，中國大陸可能在放寬清零政策後迎來強勁成長，預計消費支出將從第2季起大幅復甦，將支撐許多內需產業。