股債多元混搭 攻守兼備

美國通膨壓力持續放緩，市場認為有助減輕聯準會（Fed）升息壓力，與此同時，中國大陸解封可望刺激經濟復甦，推動市場情緒修復，1月股、債同步走揚。展望後市，市場情緒雖改善，然不確定性猶存，投信建議用多元靈活配置迎接新春行情。

根據理柏資訊統計，截至1月30日，共989檔境外基金平均上漲4.4%，其中，715檔股票型基金平均上漲5.5%，257檔債券型基金平均上漲1.6%。

進一步檢視股票型基金表現，大中華股票基金近一月上漲10.7%，表現居冠，在陸股帶動下，亞洲股票、新興市場股票基金也有8.1%、7.7%的漲幅；不過，同為亞股之一的印度股市表現居末，近一月下跌3.2%，原因可能是受到資金排擠效應影響。

展望後市，富蘭克林證券投顧表示，近期數據顯示，美國經濟有望朝軟著陸方向邁進，加以大陸春節假期旅遊人潮和收入大幅恢復，為大陸經濟復甦開啟好彩頭，金兔年開紅盤全球股市延續樂觀氛圍，惟短線須關注本周Fed利率會議，建議採取三大投資策略。

第一，核心配置以採取靈活配置的美國平衡型基金為核心。第二，股票配置三路並進，採取多元配置策略掌握輪動契機，單筆則以較不受景氣循環影響的基礎建設、公用事業產業及美國股利成長型股票基金為標的；並透過大額定期定額策略參與生技及科技產業創新商機；中國大陸經濟重啟及3月兩會題材有利大陸及新興亞股春季躁動行情，積極者可分批進場。

最後，防禦配置上，增持高評級債券，因應景氣下行風險及債券殖利率墊高後的收益機會，而俄烏情勢似有再度升溫跡象，建議依照個人風險屬性增持適合的債券型基金，首選側重高評級債的精選收益複合債或全球債券型基金。

在債市部分，安聯投信海外投資首席許家豪表示，隨著緊縮貨幣政策將盡、全球經濟衰退機率高、債券利率吸引力浮現。不論是利率債、還是信用債的收益率都已較年初大幅提高，宜掌握債券投資機會。