布局多元資產 攻守兼備

宏利投資管理舉行投資展望記者會指出，通貨膨脹、升息及全球成長放緩等各項市場逆風因子，到2023年下半年預期可減弱，亞洲更可望受惠於中國大陸經濟重啟和政策支持。不過，短期內風險依然存在，投資時宜布局較高且可持續的多元收益。

宏利認為，大部分利率敏感度較高的成熟市場將在2023年上半年經歷衰退。在亞洲，中國、香港、日本及台灣將有更全面的經濟重啟，整體地區將漸漸復甦。

投資氣氛改善，市場短期內偏向更多防禦型資產，投資級債券有望持續表現突出，非投資等級資產則將明顯反彈。

宏利投資管理環球宏觀策略部聯席主管Sue Trinh表示，2023年上半年，面臨全球通膨上升、利率可能見頂、全球經濟衰退風險上升等逆風，市場的波動可能更劇烈也更持久。

不過，到下半年，逆風可能減弱，為金融市場帶來更有利的條件。

宏利的基本假設是，需求帶來的負面衝擊迫在眉睫，市場對經濟成長的擔憂會多於對通膨，這可能為美國聯準會（Fed）鋪墊鴿派的立場，Fed可能最早在2023年第4季放寬利率政策。

面對多重挑戰，宏利投資管理亞洲區多元資產執行總監兼客戶投資組合管理主管高沛樂（Paul Kalogirou）指出，在市場波動期間，透過全球靈活投資策略，有助於穩定收益來源，包括股票股息及債券票息等。

如果採取多元資產收益策略，還可適時賣出期權策略獲取期權金，以提高收益回報。

就資產類別來看，高沛樂分析，美國非投資等級債券可能產生穩定的收益率。部分新興市場美元債券的利差有縮小的空間，因而產生資本利得。

經濟放緩步入尾聲時，有利部分公債及優質股票。另外，在個別商品供應緊張時，相關經濟體系有望受惠。

宏利投資管理亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲看好長期主題投資，包括先進製造業、機械以及半導體等，因為中國大陸對這些產業的需求可能上升。不過，對於再生能源和亞洲一些受惠於碳排放控制的公司，建議投資人要精選持股。